■宏觀調控的重點應是穩定貨幣供給和信貸增幅,平抑房價特別是少數大城市房價,同時,需要加快股票市場建設,通過制度和規則的完善,防止股市投機泡沫的擴大。
■今年宏觀經濟將繼續保持高位穩定運作態勢,宏觀調控政策的基調不會發生變化。
當前經濟運作高位穩定,物價漲幅保持低水準,經濟總量關係比較協調,工業和投資結構繼續改善。值得注意的是貨幣供應總量偏大,信貸增長偏快,房價漲幅雖然總體趨緩,但是少數大城市房價漲幅仍然較高。此外股市升溫速度也比較快。針對這些問題,宏觀調控的重點應是穩定貨幣供給和信貸增幅,平抑房價特別是少數大城市房價,同時,需要加快股票市場建設,通過制度和規則的完善,防止股市投機泡沫的擴大。
5月份,工業增加值同比增長17.9%,增幅比一季度提高1.2個百分點。城鎮固定資産投資同比增長31.9%,較一季度增幅提高2.1個百分點;社會消費品零售總額同比增長14.2%,增幅較一季度提高1.4個百分點;外貿進出口順差繼續擴大。從經濟增長率和拉動未來經濟增長的需求因素看,我國經濟運作出現高位趨升跡象。
物價漲幅繼續保持在較低水準。5月份,居民消費價格指數同比上漲1.4%,漲幅較一季度略高;工業品出廠價格指數同比上漲2.4%,漲幅較4月份也略有提高。主要受成品油提價的影響。總體看,物價漲幅不高,表明當前我國經濟總供求大體平衡。
工業和製造業從結構性供給不足轉為結構性過剩。在消費結構升級帶動下,近年來我國工業和製造業結構發生了迅速變化,出現了比較明顯的結構性供給不足,集中表現在鋼鐵、水泥、有色金屬、石化等部門。在市場機制調節下,這些部門出現了高速增長,並使結構性供給不足很快轉變為結構性過剩。在當前的高增長背景下,結構的協調性較2003年明顯改善。與此同時,産業發展的穩定性有所提高,市場競爭加劇,對於提高各行業的素質具有十分積極的作用。
綜合看,當前經濟運作中總量和結構方面都沒表現出突出矛盾。值得注意的是經濟增長出現了加快的跡象。
未來推動貨幣信貸總量較快擴大的因素較多,特別是考慮到目前投資總規模較大,新開工項目較多,加之今年是“十一五”開局和地方黨政領導集中換屆之年,容易引起投資升溫,所以需要密切監測投資、貨幣和信貸的擴張情況,防止一些苗頭性和傾向性問題干擾金融和宏觀經濟的穩定運作。
在投資效益的吸引下,貨幣資金對房産、證券資産的追逐可能加快。由此在房市、股市可能形成一輪漲價迴圈,即房價和股價上漲吸引貨幣資金,進入樓市和股市的貨幣資金隨之增加,進而推動房價和股價進一步上漲。發展下去,可能會形成一定程度的房地産泡沫和金融泡沫。
對以上問題,政府有一定的預見性,已經出臺了有針對性的調控政策,在其作用下,預計這些問題會得到控制。基於以上分析,我認為今年宏觀經濟將繼續保持高位穩定運作態勢,宏觀調控政策的基調不會發生變化。(張立群)
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