南方開放基金漸行漸近

    誕生於深圳的南方穩健成長證券投資基金即將開始在全國發行，作為我國首批獲准設立的開放式基金之一，其頗具特色的投資理念已引起了市場的高度關注。

    在經歷了近兩年的籌備後，南方穩健成長基金于8月30日全票通過了證監會組織的專家評審組的審核。記者昨日從該基金的發起人和管理人南方基金管理有限公司獲悉，南方穩健成長基金的發行工作已全部就緒，一旦證監會的批復文件下達，即可發佈基金招募説明書及相關公告。

    為了使南方穩健成長基金順利推出，南方基金管理有限公司投入巨大的人力、物力和財力，在産品設計、投資管理、流動性管理、後臺技術保障和清算、市場行銷、客戶服務等諸多方面進行了艱苦細緻的準備。記者昨日在該公司看到，各項技術保障系統已全面完成了功能測試和與工商銀行的聯網測試；基金直銷大廳裝飾一新，服務人員各就各位；擁有32條熱線的客戶服務電話已開始為投資者提供24小時不間斷的系列服務。

    根據開放式基金的運作需要，該公司先期在美國《華爾街日報》上刊登了兩次招聘專才的大幅廣告，引來了包括諸多外籍人士在內的200多份應聘材料，公司從中精選出5名資深的基金從業人員，到公司從事風險控制、投資組合管理和産品設計工作，進一步充實了公司的人才儲備。

    可以説，南方穩健成長基金的問世，已是“萬事俱備，只欠東風”。

    基金輪廓已清晰

    南方穩健成長基金為契約型開放式基金，基金單位每份面值為人民幣1元。其首次發行規模將超過50億元人民幣。

    該基金將通過南方基金管理公司設在深圳的直銷網點和發行代銷機構中國工商銀行在北京、上海、深圳、杭州、重慶五個城市的逾800個營業網點進行銷售，目前公司設定的銷售方案是先向個人投資者銷售，再向機構投資者銷售，採用“總額控制，先到先得”的方式，如個人投資者認購不足，則回撥給機構投資者，加上預先分配給機構投資者的額度，按照“全額繳款，比例配售”的原則確定機構投資者的實際基金份額。在基金的首次募集期間，投資者認購的最低金額為1萬元，認購費用為認購金額的1％。具體情況以發行公告為準。

    投資理念獨具特色

    南方穩健成長基金為自己確定了這樣的投資理念：秉承價值投資和穩健投資的理念，通過深入的調查研究，挖掘上市公司的價值，尋求價值被低估的股票；採取低風險、適度收益的配比原則，通過科學的組合投資，降低投資風險；以長期投資為主，追求基金資産的長期穩定增值。其投資目標是在控制風險並保持基金投資組合良好流動性的前提下，力求為投資者提供長期穩定的資本收益。

    對此，南方基金管理有限公司總經理高良玉作了表示：南方穩健成長基金志在為投資者提供嶄新的投資機會，使投資者在專家理財的幫助下，分享中國經濟增長的成果。因此，該基金的特點是投資目標明確、低風險、適度收益。

    投資組合重在穩健與成長

    據悉，南方穩健成長基金根據上市公司的獲利能力和成長潛力，分別構造了價值型股票和成長型股票的投資組合，並計劃將基金股票投資部分中不低於80％的資金投放到這兩種組合內的股票身上。

    所謂價值型股票投資組合，主要指投資于潛在價值較高、股東回報高的上市公司。這體現出基金“穩健”的特色。該基金選擇能夠代表股東真實價值的經濟附加值（E CONOMIC VALUE，簡稱E VA）作為參照體系，在此基礎上建立起上市公司投資價值評分體系，並重點選擇連續兩年E VA排名靠前的公司進行投資。簡而言之，就是著力尋找和投資能夠為股東創造更多價值的上市公司。目前，已有約200家符合這一要求的上市公司進入了該基金的視野。

    所謂成長型股票投資組合，選股標準是公司預期連續未來兩年主營業務收入及營業利潤增長率高於我國國內生産總值平均增長率2倍以上，但那些虧損或微利企業以及盤子過大的企業屬於被剔出的對象。這一點體現出基金“成長”的特色。按照這項標準，該基金大致鎖定了約160家上市公司。

    此外，該基金還在投資于債券市場，包括國債、金融債、企業債（包括可轉換債），其最重要的目的是能在對利率走勢準確預測的基礎上進行最佳的資産配置及風險控制。

    該基金有關負責人介紹，基金的投資策略主要體現在四個層面上：根據宏觀分析決定股票、債券和現金三大類資産的配置比例；採用自下而上和自上而下相結合的方法精選個股；按照規範的選股程式建立投資組合；根據投資環境的變化，適時調整資産配置和個股倉位，以期達到降低風險並長期穩健成長的投資目標。

    

     《中國證券報》2001年9月6日