安全性、穩定性、流通性是開放式基金的選股原則

    開放式基金概念股幾乎等同於各行業的龍頭股

    開放式基金有望發動價值挖掘行情

    可重點關注東阿阿膠(0423)、歌華有線(600037)、烽火通信(600498)

    華安創新開放式基金將進入實際操作，南方穩健開放式基金也將推出，作為一個全新的機構投資者，其投資理念和選股策略將會直接引導市場，特別是經過20%調整的滬深大盤，其引導意義將更加強烈。

    開放式基金選股的重點

    根據開放式基金的運作要求，其選股將注重安全性、穩定性、流通性的三大原則，其中，與封閉式證券投資基金最大的不同之處在於有一個基金贖回，因此，開放式基金的投資組合必須是靈活的、有效的；一些市值相對較大的績優成長股有望受到基金經理的青睞。

    根據這些原則，筆者認為開放式基金不太可能選擇下列幾類品種：1、漲幅已經巨大的控盤莊股，因為不能保證其流通性；2、波動性極小的冷門股，缺乏群眾基礎，難以體現收益性；3、公司基本面不能有效支援股價的投機性品種。

    開放式基金應會重點選擇：1、具有較好基本面，而股價又處於相對安全區域；2、流通市值相對較大，有利於資金的進出；3、已經有封閉式證券投資基金介入的品種。因為封閉式證券投資基金有一個長期投資的概念，如果開放式基金一旦碰到需要作出套現的策略的話，就可以讓封閉式基金進行承接，而讓開放式基金順利套現資金；4、有較好的群眾基礎。

    開放式基金概念股將浮出水面

    開放式基金概念股幾乎可以歸結為各行業的龍頭股，特別是那些能得到行業背景支援的藍籌股。

    比如房地産業的深萬科、中華企業等；通信科技類股的中興通訊、大唐電信、烽火通信等；軟體産業的東軟股份等；藍籌科技股的清華同方；制藥行業的哈藥集團、麗珠集團、東阿阿膠等；傳媒産業的歌華有線、電廣傳媒等；基礎産業的深圳機場、上海建工等。

    我們正好發現這批個股已經悄然出現收集特徵，如深萬科在14-15元區間多次出現過千萬股的單日成交量，持續逆市走強構築紮實平臺；大唐電信從7月23日跌穿23元平臺後，成交量始終保持活躍態勢，在23-16.5元區間累計換手達40%，而且每日成交量經常保持較活躍水準，23元以下正好是該股歷史最低股價區域；東方通信、中興通訊也出現類似特徵。

    在這其中我們尤其要關注通信産業類個股。通信産業仍然是未來幾年我國增長速度最快的産業之一，市場空間也非常寬廣，再加上這批企業已經有紮實的經營基礎，並且擁有眾多獨立智慧財産權，市場競爭能力已經開始全面增強。除上述幾家通信類科技股外，東軟股份、清華同方、歌華有線等龍頭型個股也形成較明顯的底部放量。

    當然，我們還不能確認這批個股就是開放式基金進場收集的對象，但這種理念的形成對活躍大盤具有重大意義，只有市場重新樹立信心，才會出現由挖掘內在價值的個股行情，逐步演化為板塊或概念的炒作，開放式基金的推出將成為發動價值挖掘行情的契機。

    以下三隻個股可供投資者參考

    1、東阿阿膠(0423)：較大的流通盤以及適中的流通市值非常適合於大機構資金進出。上半年公司經營業績繼續保持穩健高速成長勢頭，凈利潤同比增長72%，每股收益0.147元，主營業務出色，阿膠系列産品佔銷售收入的80%。走勢上，如果不考慮除權因素，目前股價又回到上市以來所構成的大型歷史整理平臺的底邊，自8月份以來，雖然大盤反覆走弱，但該股已經開始拒絕下行，股價持續在11元附近反覆橫盤整理，盤中表現出明顯的收集特徵，中期底部正在逐步形成。

    2、歌華有線(600037)：總股本2.7億，流通盤8000萬。該股是滬深兩市第一家有線電視網路上市企業，可以説是唯一一家純粹的有線電視網路公司。今年2月份上市以來一直有主力深度介入，上半年一度成為次新股板塊的領頭羊，並直接刺激有線網板塊的整體走強，近期跟隨大盤出現大幅調整，股價重新回到上市初密整合交區域，但在30-33元之間明顯看到有新資金在反覆收集，走勢異常紮實，預計下半年該股仍將有較好的炒作機會。

    3、烽火通信(600498)：總股本4.1億，流通盤8800萬。作為國內光通信領域最具權威的科研機構之一———武漢郵科院的控股子公司，是我國最早從事光通信傳輸設備、光纖光纜科研、生産的企業，掌握了一大批光傳輸設備和光纖光纜的核心技術。上市後該股在26-30元區間反覆換手，主力收集特徵明顯，後市有望走出一輪較獨立的上升行情。

    

     和訊 2001年9月4日