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開放式基金一登場 三大潛力板塊將有戲
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上周在深圳召開的“華安創新開放式證券投資基金方案論證會”上傳來資訊,該基金的籌備工作已進入最後衝刺階段,近期即可望起航。此前,三大基金管理公司旗下的“富國平衡基金”、“普天全指數基金”(或稱“普天平衡型投資基金”)及“國泰穩健成長型基金”亦已獲准進入籌組階段。這3家基金可能在“華安創新”成功推出後,陸續啟航。預期在短期內,我國證券市場將大步邁進“開放式基金”時代,揭開證券發展歷史新的篇章。 開放式基金的起航,意味著市場運作格局將得到較大的調整,機構投資者隊伍實力將會大增,並通過開放式基金的資金運作,引導市場的投資理念向理性化、穩健型、立足長遠方面轉變,從而引發新的市場投資熱點。筆者認為,開放式投資基金加盟後,市盈率低的大盤藍籌板塊、高成長性的新經濟概念、價值被市場嚴重低估的個股,將是基金投資組合的重要品種,同時也將成為市場上投資資金追逐的目標。從近期二級市場的運作格局和發展趨向來看,投資者可重點關注如下潛力板塊: 一是金融板塊。從2000年年報披露的情況看,該板塊總體發展趨勢良好,業績增長較快,平均每股收益為0 25元,同比增長31 6%,高於市場0 211元的平均值;資産品質提高,平均每股凈資産達2 696元,高於兩市平均水準。該板塊上市公司防風險體系健全,其中有3家上市銀行的資本充足率均在規定標準8%以上;用於控制和監控流動性風險的指標都較為合理。此外,3家上市銀行平均每股凈資産高達3元,體現股東權益的高速增長。從金融板塊經營業績看,主營業務發展勢頭迅猛,平均主營業務收入增長達29 43%,3家上市銀行高達36 3%,可見其成長性相當顯著。隨著上市銀行逐步擺脫經營的地域性限制,積極開展與上市公司之間的信貸合作,其主營業務可望繼續保持高速增長。根據新的稅收規定,金融保險業的營業稅稅率將分三年從8%降低到5%,每年下調1%。由於城市維護建設稅和教育附加稅是以營業稅為基數計算的,因此可使金融上市公司每年減少1 1%的稅率,三年合計可減3 3%。這對金融上市公司發展十分有利。 二是房地産板塊。房地産在經歷幾年的持續低迷後,去年開始出現整體復蘇,正步入新一輪發展週期。在這樣的背景下,房地産板塊的業績普遍得到改善,並有可能在今後幾年內持續增長。目前滬深兩市共31家房地産上市公司的年報顯示,主營業務收入增長19 95%,但凈利潤增長—9 03%,其主營原因在於ST深金田的鉅額虧損。整個房地産上市公司的利潤之和為11 2億元,如剔除ST金田去年虧損的6億元,該板塊凈利潤就有22 01%的增長,加權平均每股收益0 18元,加權平均凈資産收益率為7 95%。如不考慮股本擴張的因素,每股收益和凈資産收益率增長均為10%,遠高於兩市整體的加權平均數。由於國房景氣指數已進入景氣區間,該板塊的經營業績可望得到進一步的提升。 三是天然氣板塊。種種跡象表明,天然氣價格開放正處在規劃之中。因此,天然氣價格放開將成為下一個推動相關公司利潤大幅提升的因素。由於國內石油資源相對短缺,作為石油替代能源的天然氣已被列為重點發展項目,其開採和管道建設已經投入。未來10年,天然氣佔國內能源消耗的比例將大增。目前國內天然氣價格明顯低於國際市場價格,調整空間相當大。有關天然氣價格機制改革,對天然氣開採企業將採取傾斜政策,以鼓勵企業加大勘探、開採、管輸建設的投入。因此,該行業上市公司具有廣闊的發展空間。 此外,投資者還可重點關注生物工程、新型材料及電子通信等板塊及潛力個股,預期近段表現較為突出的個股大多將出自上述板塊之中。 南方日報 2001年06月05日
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