有“準開放式基金”之稱的投資連結保險目前在國內保險市場受到青睞。隨著開放式基金“華安創新”呼之欲出,有不少投資者不禁要問：開放式基金與投資連結保險哪個更有吸引力？最近,平安保險投資專家對近幾個月證券市場投資收益情況和投資連結保險收益情況進行比較後得出的結果是,假如六個月以前推出了開放式基金,投資人同時購買了投資連結險和開放式基金,你會驚訝地發現,投資連結險將大大跑贏開放式基金。

    專家分析,從平安保險世紀理財投資連結保險投資帳戶成立以來,證券市場中基金凈值指數、基金價格指數與上證綜合指數的走勢比較中可看出：自2000年10月27日至2001年4月13日,上證綜合指數上漲了9.05%,基金指數則增長了18.72%。從這段時間來看,基金的漲幅超過了股指的漲幅,説明投資于基金的收益超過了投資于股票的收益。

    事實上,從2000年10月至2001年3月,平安保險世紀理財投資連結保險投資帳戶的單位凈值增長為13.55%,新華人壽創世之約投資連結保險投資帳戶的單位凈值增長為9.87%,而同期封閉式證券投資基金的凈值增長只有4.21%。並且,開放式基金由於要防止資産的流動性風險,必須留有相當部分的現金資産,因此,在同樣的管理水準條件下,開放式基金的投資收益會低於封閉式證券投資基金的投資收益。換句話説,如果半年前推出開放式基金,其平均凈值增長率很可能低於4.21%的水準。凈值增長率代表了投資人投資開放式基金的收益率,從過去半年的市場情況來看,投資連結保險投資帳戶的投資收益完全可以跑贏開放式基金。

    專家還指出,從投資渠道來分析,股票市場的波動大於基金市場的波動,開放式基金主要投資于股票,其投資風險和投資收益空間會大於投資連結保險,但實際的投資收益會怎樣尚難預料,這與投資管理人的水準、證券市場的走勢密切相關。投資連結保險主要投資于證券投資基金,而基金市場的火爆為投資連結險獲得收益提供了條件。

    開放式基金與投資連結保險的投資渠道

    産品 可投資品種

    投資連結保險 證券投資基金、國債、金融債、AAA級中央企業債券等

    開放式基金 股票、債券、銀行存款及證監會批准的其他可投資品種,但不可以投資于基金市場。

    上海證券報 2001年05月15日