華安基金：開放式基金沒有救市的義務

    在16日臨近午夜時分，堵在華安基金管理公司的各路財經記者們終於得到一個滿意的回答：華安基金管理公司拿到中國證監會《關於同意華安創新證券投資基金設立的批復》，中國證監會同意設立華安證券投資基金。華安基金管理公司為基金管理人，交通銀行為基金託管人。開放式基金將在9月正式發行。華安基金管理公司將於發行日前10天內公佈《華安創新證券投資基金招募説明書》、《華安創新證券投資基金髮行公告》等有關文件。

    救市？

    華安基金管理公司認為，基金對於救市的作用比較含糊。“這涉及到政府是否干預市場，開放式基金是否會成為成為政府干預證券市場的工具。開放式基金目前規模不是很大。目前開放式基金對於證券市場的作用還是相對比較小的。按照這一市場現狀，很難講清楚在基金救市概念中，救市的主體是誰，救市的目的是什麼，這與我國大力發展證券市場的初衷是否一致。再説，開放式基金本身是證券市場市場化的投資工具，並不是因為為了干預市場才出現的産物。”

    規模？

    “華安基金初期規模定位50億元，將在推出後的三個月裏保持這種這一限制。三個月之後，將按照開放式基金的運作模式嚴格運作。由於開放式基金規模不受限制，在得到市場的認同的情況下，基金規模會變得比較大。今後的一隻開放式基金也許兩三個月就會有200－－300億元的規模。假如基金本身運作良好，這一規模的數字還會變大。但基金規模不會無限制擴張。打個比方，假如設想開放式基金規模達到20000億元的規模，而目前的市場規模只有16000億元的情況下，開放式基金就會暫停申購，因為這時基金的投向已經很難找到合適的投資機會。”

    開放式基金和封閉式基金一個很大的區別在於開放式基金的不斷贖回和申購。如果基金有不嚴格或者不嚴密的地方，大量的基金投資人就會向基金管理公司贖回，這種狀況會導自基金的倒閉。這對於開放式基金本身經營管理也有極大的促進和制約作用。

    做莊？

    華安基金斷然否決開放式基金做莊的可能性。“基金從客觀角度不能做莊。其一是受凈資産10％的限制，其二是投資一家上市公司不能超過公司總股本的10％。另一原因是，今後的中小散戶對於莊股的根風情況也在逐步減弱。因為基金髮展到一定階段，中小散戶的資金都會通過購買基金的方式進入到股票市場。這對於操縱股價，讓中小散戶資金跟風從而賺取收益的莊家來講，無疑難度將大幅提高。”

    和訊 2001年8月29日