大盤創新低後怎麼走？

    又一個"黑色星期一"。滬深兩市綜合指數放量暴跌，以長陰報收，且一舉擊穿前期低點。大盤的新低出現，後市如何發展，我們認為大盤將由下跌趨勢轉向橫向整理。

    大盤運作至今出現了兩個"三"。出現了三次"黑色星期一"和形成了三個"向下跳空缺口"，滬綜指分別在七月三十日、八月六日和今日出現了放量長陰，引領股指三次向下大幅破位，形成了新一輪跌勢。同時，大盤下跌至今已出現三個缺口，分別於七月二十四日、七月三十日和今日形成，並且在缺口形成之後大盤出現了暴跌，從技術上分析，今日的暴跌和形成缺口，説明從七月初下跌至今，大盤形成了完整的下跌形態，目前處於下跌過程中的最後一個階段。後市大盤將轉入震蕩築底階段，運作趨勢將以橫盤為主。

    今日暴跌緣于新股。繼安陽鋼鐵、中國石化跌破發行價後，寶鋼股份經過九個月曆程後今日一舉跌破4.18的發行價，似乎預計著國企次新大盤股未來走勢不容樂觀，對大盤的壓力顯而易見。中石化中報已出，估計後市仍會對大盤的反彈構成壓力。

    持股信心受挫。近期發生的事件和管理層出的政策舉措，正在逐步削弱投資者，包括機構投資者對股市後期向好發展的信心，上市公司品質下降，特別是銀廣廈事件使得本已脆弱的信用體系幾近崩潰，國有股市場價減持的政策意味著市場各方將向國家讓利，導致投資者拋售增發個股，及對新股熱情不高。

    週一大盤收報在1827.25點，盤中觀察來自市場內部的壓力猶為明顯，新股跌破發行價，且首日定位重心下移。科技股和指標股搖搖欲墜，説明空方能量未充分釋放。在技術形態上形成了向下運作的趨勢，由於目前處於全線套牢階段，市場信心嚴重受挫，股指下挫的慣性依然存在，所以我們認為近期股指將繼續探底，估計在擊穿1800點之後，出現明顯的反彈行情。從中期角度看，股指處於下跌趨勢尾部，近期的下挫將在擊穿1800點之後宣告結束，從而使股指下跌過程終結，股指運作方式將變為橫向整理，估計在1800-1900點的區域內震蕩築底，築底所需時間大約兩個月，以時間來修復技術形態和投資者的信心，在目前操作中，我們認為投資者應以靜制動，觀望為宜，千萬別盲目殺跌，同時，密切關注消息面的變化。

     和訊2001年8月28日