“不要因為央行現在出手還比較溫和，就想趁這個機會趕快‘幹一把’(加緊投資)，導致經濟出現大的波動，造成今後的政策更加嚴厲”，“希望各有關部門自覺控制，以免矛盾激化，導致央行採取大家不願看到的更強硬措施。”

因為臨時頂替央行行長周小川出席博鰲亞洲論壇年會，央行副行長吳曉靈4月25日在“金融合作”專題研討會上答《國際金融報》記者提問時，發出上述似委婉實強硬的警告，引起廣泛關注，有人叫好，有人擔憂，也有人感到意外。

作為央行副行長，吳曉靈顯然明白，在博鰲亞洲論壇這一探討區域合作與發展的場合，她更應當闡述的是“機遇與挑戰並存的東亞金融合作”這樣趨勢性的演講話題，至於央行去年以來實施的有關貨幣政策等具體而敏感的問題，她可以儘量不予置評。

但這位被外界稱為中國金融界“鐵娘子”的央行副行長，似乎並不準備刻意回避媒體記者的提問。她措詞準確地回顧了央行近期幾次調整準備金率的目的，同時更明確表達出央行將堅決抑制某些領域投資過熱、適度控制信貸增長過快的決心。

幾乎與吳曉靈在博鰲作上述表態同時，在華盛頓出席國際貨幣基金組織會議的中國央行行長周小川也明確談到，針對中國當前部分行業和地區投資總規模偏大、過去6個月來物價上漲加快的局面，中國央行正綜合運用多種貨幣政策工具，加強預調和微調，適度控制貨幣信貸過快增長。

實際上，縱觀本屆博鰲亞洲論壇年會，中國經濟是否過熱，是貫穿始終的首要經濟話題。在4月24日舉行的年會開幕式上，中國國家主席胡錦濤演講後回答的第一個現場提問，就是關於國際上有些人對中國經濟過熱和“硬著陸”的擔心。

應當看到,當前中國經濟運作中的確出現了一些新問題，突出表現在固定資産投資的增長過快，盲目投資和低水準重復建設的問題比較嚴重，這就造成了煤電油運的供應比較趨緊，貨幣信貸的增長也過快，如不及時加以妥善處理，會給中國經濟的健康發展帶來不利影響。

而要解決這些問題，關鍵還是要深化改革、完善機制、統籌兼顧、協調發展。中國完全可以主要運用經濟的、法律的手段，並採取必要的一些行政手段來加強金融調控和信貸管理，控制某些行業的過度投資。通過加強和改善宏觀調控，充分發揮市場機制的作用，中國經濟一定能夠保持良好的發展勢頭。

對當前中國經濟總體形勢的判斷和相關解決思路，在4月26日舉行的中共中央政治局會議上得到了更充分的體現。這次會議分析了當前中國經濟形勢，明確指出必須清醒地看到目前經濟運作中出現的一些新的矛盾和問題，同時要求各地區各部門集中精力抓好中央確定的各項宏觀調控政策措施的落實。

至此，相信那些對吳曉靈在博鰲發出的警告表示擔憂或感到意外的人應當看明白了，當前中國經濟繼續向好的大趨勢並沒有改變。但這並不意味著萬事大吉，由於一些地區或部門不願或未充分落實有關宏觀調控政策措施，在投資、信貸、資源等方面出現了一些新的問題和矛盾，中央對這些新出現的局部矛盾和問題，及時加以調整和妥善解決，正是為了更好地確保中國經濟持續、快速、協調、健康發展，而這最終將有益於所有參與中國經濟發展的人。

因此，與其盯著吳曉靈的強硬姿態而憂心忡忡地猜測中國央行何時可能升息，還不如認認真真探討中國經濟發展進程中那些實實在在的可持續投資機會。只有把自己的投資思路調整到和中國經濟整體發展的大趨勢同步，才有可能分享到中國經濟增長所帶來的最大收益。（何剛）

    《國際金融報》 2004年04月27日