在多數經濟學家預期美國經濟即將翻身之際，摩根士丹利公司首席經濟學家羅奇卻警告説，美國經濟可能再度陷入衰退，復蘇會推遲到今年年底。

    羅奇預測，美國經濟第一季度重拾增長後，第二季會再度陷入衰退。的確，美國經濟似乎第一季度可望重拾增長，就表面看似乎意味衰退即將結束。但根據過去6次衰退的走勢，完全有理由懷疑不久會有180度轉變，今春重新開始進入衰退。因為過去的6次衰退中有5次發生在“錯誤”的經濟增長之初，隨之又有一季度以上的衰退，呈現二度衰退，目前這波經濟降溫可能走的是相同的模式。

    第一季度恢復增長以後，接著二季度或二季度以後衰退的概率高達三分之二，也就是説復蘇會拖到第四季度。這和同屬摩根士丹利的首席美國經濟學家伯納以及多數經濟學家的看法大相徑庭。伯納在名為“復蘇已到來”的報告中指出，由於增長帶動力量已比阻礙力佔上風，此時可宣佈衰退即將結束。

    最新發表的報告也印證美國經濟漸入佳境，帶動美股持續上攻。多數經濟學家預測，始於2000年3月的衰退將在今春劃上句號，和戰後的歷次衰退一樣很快走出低迷。戰後歷次衰退平均持續11個月。

    伯納則對二度衰退説法提出反駁。他表示，所謂的二度衰退是指經濟重拾增長後又衰退相當長一段時間，而不是成長一季度以後再次萎縮，“美國經濟常和衰退玩花樣，但我不認為這是二度衰退”。

    《國際金融報》 2002年1月18日