申銀萬國證券研究所的一份報告預測,今年股市資金供求量雖基本相當,但由於受到國有股減持、委託理財規範等不確定因素的影響,可能趨於偏緊。
報告預計,今年居民入市資金量可能較去年年底有所上升,但受市場下跌的影響,很難恢復到去年上半年的水準,估計今年居民入市資金量將在1500億元左右。
在機構的資金來源上,報告預計,今年券商、保險公司、證券投資基金的入市資金將繼續增加。其中券商可能為二級市場帶來160,億元新增資金;保險公司可新增入市的資金為210億元;今年開放式基金的新增規模將可能達到200億元,若假定其中40%為個人認購,則開放式基金將會帶來約80億元新增資金。
此外,社保資金入市也將為市場新增又一資金來源,但考慮到社保資金避險要求較高,初期入市的資金總量可能較低,估計可以新增約100億元資金。
但是報告同時預計,由於受市場行情下跌的影響,另一主要機構資金來源———三類企業,今年增加入市資金的可能性較小。因而,今年市場的資金供給總量將在2100億元左右。
在資金需求量方面,報告估計今年滬深股市仍維持較高的擴容速度,其規模可能與2001年基本相當,其中,新股、配股融資規模將達到約1170億元;企業發行可轉換債券的融資額將為180億元。擴容産生的資金需求量大約在1350億元左右。
除此之外,今年新股申購利潤轉移可以達179億元資金;維持市場擴容部分所需資金約229億元;交易中印花稅、佣金的資金需求在332億元。
報告據此預計,2002年全年的資金需求在2100億元至2200億元之間,與資金供給基本相當。但考慮到監管、市場規範等各種不確定因素,可能為市場造成新的資金缺口,因此若沒有增加市場資金供給的政策或大幅增強投資者信心的措施,2002年市場資金不容樂觀。
(來源:《上海證券報》1月11日/紅日)