中國銀行 汪澤

    新加坡市場日元/美元週一再度站穩腳步，技術面因素以及即將匯回外國資産投資的預期，促使日元在步入年終之際縮減跌幅。日元的平靜走勢主要歸因于亞洲區包括日本在內的大多數金融市場都由於新年假期而休市所致。第四季度下貶近10％的日元/美元早盤短暫跌破131.50日元後，全日基本處於131.30日元水準。新加坡一家美資銀行交易商稱，市場交易非常清淡，部分市場人士正在軋平最後的頭寸。日本經濟前景低迷和金融界的憂慮使日元前景烏雲瀰漫，但是因為在市場上美元近期大幅走強，因此無人願意再次過度打壓日元。印度與巴基斯坦的形勢劍拔弩張，也為日元提供了部分支援，因為該事件被認為是美元的利空因素。

    日本每日新聞週一報道，日本財務省貨幣當局和日本央行為日元/美元在120－140日元區間制訂了一系列匯率。但財務省一高級官員對此予以否認。據報道，如果日元/美元跌破140日元，日本當局可能會透過在外匯市場買進日元進行干預。交易商和分析師預期日元在近期將微幅反彈，因為預期日本投資者將贖回外國資産和技術性修正走勢。近期日本投資者正在賣出外國債券。截至12月21日，已售出價值7612億日元的債券。但日元匯回現象預計是暫時性的，因為分析師仍因為日本經濟基本面極差而非常看空日元。部分券商預計日元將重見1998年觸及的145水準。

    歐元方面，新加坡週一歐元/美元回落到0.8828－0.8845美元的區間，在歐元實體貨幣于2002年1月1日推出前，市場人士傾向退場觀望。歐元自從1999年誕生之日起，兌美元的匯率即一路下滑，已經從1.17美元一帶滑到目前的0.8830美元附近，不過有部分分析師對歐元保持樂觀，這是因為他們預計從歐元區抽離的投資組合仍將呈持續減少的趨勢，1999年歐元區的資本凈流出共計1，585億歐元，但2000年時下降到878億歐元。

     中國銀行 2002年1月5日