股市這齣戲在即將過去的2001年顯得愈加精彩，戲中的幾個主要人物上市公司、券商、投資者命運各不相同。

    上市公司：信用危機退市已成尚方寶劍

    2001年對於上市公司來説是一個噩夢。醜聞不斷、信用低下、股價蒸發，使得上市公司成了眾矢之的，擺在他們面前的是一個並不平坦的未來。

    2001年1月10日，中國證監會宣佈，正在查處涉嫌操縱“億安科技”股票案，已對持有億安科技股票的主要賬戶進行重點監控。中國第一隻百元股的秘密由此被逐漸揭開。隨後中國證監會對聯合操縱億安科技股票價格的廣東四家投資顧問公司作出行政處罰決定，沒收其違法所得4．49億元，並處以等量的鉅額罰款。博時基金涉嫌使用不正當交易手段進行股票買賣、三九集團挪用上市公司鉅額資金、銀廣夏陷阱、東方電子以及藍田股份涉嫌業績造假和操縱市場被立案調查。

    這麼多的陷阱一時暴露在投資者面前，也許兩眼茫茫是對他們最好的寫照。政府終於決心對這些虛假開刀。2001年2月24日，中國證監會發佈了《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》，將醞釀幾年的上市公司退市機制真正建立起來。2001年11月30日中國證監會關於發佈《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法（修訂）》的通知，進一步收緊了退市標準，規定連虧3年的上市公司將暫停上市，半年內無法扭虧便終止上市，由此宣告PT股的概念將成為歷史。PT水仙、PT金曼、PT中浩三家公司相繼退市。近日中國證監會正式發佈《關於上市公司重大購買、出售、置換資産若干問題的通知》，詳細規定了上市公司資産重組過6道關，以及所有細節上的資訊披露規則和相關的責任，此舉對打擊假重組、規範市場秩序將起到極其重要的作用。對戴著ST、PT帽子的公司大動“手術”，既可以降低整體市盈率，同時對投資理念的重塑有積極意義。

    券商：業務江河日下度日如年

    2001年對券商來説是巨變的一年，從養尊處優到資不抵債，中國的券商終於開始考慮生存問題了。中國現有大小券商110多家，其資金規模、運營水準和經營理念，都與國外券商存在較大差距。中國加入W TO後，隨著國外券商的進入，未來國內證券公司將不可避免地走上兼併聯合、優勝劣汰的道路，可以預見券商未來幾年的日子並不會太好過。

    市場傳言許多大券商因鉅額委託理財和股票自營的虧空，已經走到了資不抵債的地步。2001年11月23日證監會《關於證券公司增資擴股有關問題的通知》。給證券公司增資擴股的“挽救”政策，事實上是對其他機構的不公，券商們可以在指數低位增資擴股，大大降低了其持股成本。當然，從長遠看，這一政策也開創了一條打破地方界限，讓現有中小規模的券商找到一條合併壯大的道路。2001年11月28日證監會又出臺了《關於規範證券公司受託投資管理業務的通知》，要求證券公司從事受託投資管理業務應當獲取中國證監會批准的受託投資管理業務資格，沒有獲取資格的證券公司不得從事受託投資管理業務，同時詳細規定了委託雙方的責任和義務。顯然，在券商委託理財普遍處於虧損的環境下出臺這一政策，對防範由此産生的風險具有現實意義。

    2001年12月13日證監會發佈了《中外合營證券公司審批規則（徵求意見稿）》。文件明確了中外合營證券公司的審批條件和程式。這一政策的出臺既為國內券商找到了一個新的生存之路，更將使部分券商在外資大量涌入後面臨更加激烈的競爭局面。

    投資者：面對市場變幻霧裏看花

    2001年股市的大起大落，對所有投資者的意志是一個絕對嚴峻的考驗。滬深股市寬幅震蕩，兩市綜指在連創歷史新高後大幅下挫。6月14日，上證綜指最高衝至2245．43點；之後，兩市股指大幅下挫，10月22日，上證綜指最低探至1514．86點；10月23日，兩市股指出現報復性上漲，股指幾近漲停。

    B股市場的開放讓境內的投資者驚喜不已，一擁而入，最終卻被重重套牢。B股的對內開放引發了開戶狂潮和井噴行情。在2月26日和27日，滬深兩市B股開戶數合計達到34萬多戶，其中滬市B股開戶22．8萬戶，深市B股開戶11．2萬戶，均超過了滬深B股開市以來開戶數的總和。B股恢復交易的首日，當天所有股票均封于漲停。兩市B股就此迎來了它歷史上的最大一次單邊上揚行情。在國內資本大量涌入B股市場的同時，外資卻紛紛趁機外逃，使得絕大多數後來進入者都成為“套牢一族”。同時，B股從吸引外資轉變為國人買賣，實際上已經轉化為“A股第二”，從而使B股市場的定位又提到議程上來。

    2001年，對中小投資者來説意義重大的一件事是鄭百文的重組。三聯集團開始入主PT鄭百文。鄭百文在中小股東沒有明確授權的情況下強制過戶，市場的公正效率的原則遭遇前所未有的挑戰。如何保護中小投資者的利益，再次成為公眾關注的熱點。

     （來源：人民網） 2001年12月31日