上證所：正加緊研究推出權證等新産品 加強資訊披露監管

深交所：將完善網路投票系統 開展專項市場監控

近日，上海證券交易所和深圳證券交易所有關人士表示，4月下旬中國證監會發佈《關於上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，標誌著股權分置改革試點啟動。四家試點公司隨後相繼公佈了試點方案，尚福林主席就試點中的有關問題發表了重要談話。證交所將積極做好各項工作，支援改革試點，並將與市場參與方一起，相互配合，共同努力，積極推動試點工作。

上證所發言人指出，解決股權分置問題是證券市場發展過程中的一場攻堅戰，需要市場有關各方各司其職，相互配合。上證所已按照《通知》要求，積極行動起來，紮實做好改革試點的相關工作：

一是及時推出業務操作指引。上證所已與深交所、中國結算公司共同發佈《上市公司股權分置改革試點業務操作指引》，在《通知》的基礎上，進一步增強了流通股股東的知情權和表決權，使股東大會的決議能在更為廣泛的基礎上代表流通股股東的意向，維護投資者特別是公眾投資者的合法權益；

二是加強資訊披露監管，審核試點上市公司的相關公告，督促試點公司做好資訊披露工作。股權分置改革是一項開創性的工作，公開、透明、充分的資訊披露是試點成功的前提。上證所認真按照資訊披露的各項規定，協調解決試點公司資訊披露中遇到的新情況、新問題，確保投資者的知情權；

三是週密做好技術準備。上證所切實做好了試點公司股東網上投票的技術準備工作，提前模擬測試網上投票系統，制定了網上投票應急預案，製作並在本所網站公佈了網上投票流程圖，同時要求會員公司在其所屬營業部的顯著位置張貼，協助股東特別是中小股東掌握網上投票的操作過程，為投資者參與改革試點提供技術保障；

四是加快開發新産品。上證所正加緊研究推出權證等新産品，為解決股權分置試點創造更好的市場條件。權證産品是國際上成熟的産品之一，把權證産品與股權分置改革結合起來，有利於解決改革試點中金融工具不足、改革方案單一等問題，為試點公司和投資者提供更多可選擇的工具。最近，上證所正在加快研究權證的交易規則，制定風險防範措施，做好相應的技術準備。一旦時機成熟，將向市場正式推出；

五是擴大機構投資者，為基金髮行拓展新的渠道。上證所通過交易系統為開放式基金辦理髮行、申購、贖回的各項工作已基本準備就緒，近期將在全市場進行測試，測試成功後即可正式推出。

這位發言人還談到，第一批試點的上市公司只有四家，目前市場各方希望推出規模更大、代表性更強、影響力更大的上市公司參與第二批試點，鼓勵公司推出有利於保障公眾股東權益的試點方案，積極創造條件，促成非流通股股東與流通股股東就改革方案達成一致。

這位發言人最後表示，市場各方在關注股權分置改革試點的同時，要堅定信心，關注市場的投資價值。在過去較長的一段時間裏，我國股票市場市盈率水準一度偏高。2001年滬市的平均市盈率曾在60倍左右的高位運作。經過約四年的調整，加之上市公司盈利水準提高，現在情況已經發生了很大變化，市場風險已得到相當的釋放，平均市盈率水準大幅度下降。目前滬市平均市盈率為16倍，上證180指數為14倍，上證50指數為13倍，已接近甚至低於一些國際成熟市場的水準，美國標準普爾500指數、英國金融時報100指數、香港恒生指數的平均市盈率基本上在15－20倍左右。中國是世界上經濟增長速度最快的發展中國家之一，高速成長的經濟為中國企業提供了很大的發展空間，中國優質上市公司的成長性被普遍看好，一些國際投資專家對中國市場表示出了極大的興趣。

深交所有關負責人日前接受記者採訪表示，該所已成立股權分置改革試點工作領導小組，將以技術安全與業務安全為核心，重點抓好六項工作，確保試點工作順利實施。這六項工作是：

進一步完善網路投票系統，充分做好分類表決的技術準備，確保技術環節暢通無阻。深交所實時交易災難備份系統經過近兩年時間的開發，節後正式投入運作。災備系統的上線，實現了災難情況下系統運作的無縫切換，系統安全性和穩定性大大提高，為網路投票系統安全運作提供了強有力保證。

認真做好試點公司資訊披露監管和相關溝通協調工作。加強對試點公司股權分置改革説明書、保薦機構意見書、法律意見書等相關文件的審查，督促試點公司做好資訊披露工作，充分保障投資者知情權，保證改革試點“公開、公平、公正”進行。

加大分類表決宣傳力度，加強服務熱線、服務信箱有關試點方案和網路投票流程等釋疑解惑工作，為公眾投資者積極參與改革試點創造條件。目前，深交所已向各會員單位發出通知，要求認真做好試點公司股東大會網路投票相關技術和業務準備工作。為了方便投資者了解網路投票具體規則和流程，還編制了一些小冊子、招貼海報發往各會員單位，要求在營業部分發，在顯著位置張貼。

開展專項市場監控，實行“每日一報”，嚴防內幕交易、操縱市場、虛假披露等違法犯罪行為的發生。

密切關注市場動向，做好資訊收集和分析工作。深交所已召開了市場專題分析會，聽取了部分基金公司、會員券商等機構投資者的意見。此外，還指定專人負責網站、報刊上有關評論的收集整理，利用服務熱線、服務信箱等渠道了解市場聲音。

認真研究試點工作啟動後市場面臨的新情況、新變化、新課題。積極探索股權分置改革背景下推進交易所各項工作的具體措施，加快相關新産品的開發。

該負責人表示，深交所將在中國證監會的統一部署下，積極推進上市公司股權分置改革試點，為更有效地發揮資本市場的功能，更好地服務於國民經濟發展和小康社會建設，扎紮實實做好各項工作。（記者周滬 李宇）