2004年11月22日啟動企業年金市場的最關鍵的一部規章《企業年金基金管理機構資格認定暫行辦法》已完成文件的起草工作,與之相配套的專家評審辦法、企業年金基金管理運作流程規定、賬戶管理資訊系統標準等規範性文件的整體起草工作也基本完成,進入個別修改階段.此後,就將進入資格認定的實施階段.這意味著在2000年底才有191．9億元,而到2003年底,總量已增至350億元的企業年金市場將開始啟動.企業年金市場的廣闊,同時也吸引了信託、基金、證券等金融機構的介入,誰能成為帳戶管理人對這些承擔社會穩定職能的資金而言至關重要,不僅是市場資源的配置效率問題,還直接影響到中國社會保障體系的穩定和社會保障的可持續發展.
賬戶管理是企業年金規範管理的基礎,賬戶管理人要有較好的安全防範措施、完善的內部稽核監控和風險控制制度.這對帳戶管理人提出了很高的要求.
從國外企業年金的發展來看,運營模式一般有三種:
一是資金積累較多的大機構自辦,二是保險公司的投保産品.三是證券公司、資産管理公司以信託的方式辦理企業年金.通過對銀行、證券、信託等企業年金經辦機構優勢和不足的比較,不難看出銀行在擔當年金基金託管人的方面具有先天的優勢,而證券、基金公司更適合作為年金基金的投資運作機構.保險公司則是因為在精算、險種和産品推薦方面的優勢以及市場力量上更為強大、有更為完善的網點佈局、銷售渠道和客戶資源、先進的資訊網路系統,特別是賬戶管理和查詢系統的可操作性上更強,從而更合適作為企業年金的帳戶管理人.
保險公司對年金的審核要比基金、證券等金融機構更加安全穩妥,從中長期來看,保險公司準備金比較雄厚,資本負債管理方式也強于其他金融機構
保險公司的企業年金産品可以滿足企業養老金對於風險的偏好和投資收益要求的特點,即低損失風險承受能力,而不是對短期回報的期望.作為職工的養老養命錢,對風險的承受能力很低.其基本要求是在安全性和流動性的基礎上,實現基金資産的長期、穩定、適度增值,這與壽險公司資金的特點一樣,與保險公司的“審慎投資原則”相符.
年金産品定位和目標市場問題
對不同的市場要選用有針對性的産品方案,“把梳子推銷給和尚”雖然可以將産品銷售出去,但是實際上並不能解決企業和消費者的“雙贏”問題,由於保險産品可以被視為具有“三無”特性的金融服務産品,無界定性,保險産品不能申請專利,很容易被競爭對手模倣,這也正是壽險市場上某類産品一面世,就很快在市場看到類似産品的原因;無標準性,由於需求波動管理很難把握,服務不容易向客戶展示或溝通,這就要求保險産品的服務必須貫穿于從産品設計、銷售、IT 支援系統、售後服務到投資管理的每一個環節.時間、組織以及人員的不同而具有異質性,所以保持一致的服務品質是一個重要問題.無預測性,服務品質和客戶滿意度將在很大程度上 依賴於“真實瞬間”發生的情況.服務一般不能通過集中化來獲得顯著的規模經濟效應.使得長期經營這些産品的保險公司在一個相關聯的系統裏,在把握住“把適合的産品推銷給適合的人”方面遊刃有餘.通過對企業産品或服務的定位, 確定細分市場,以現有客戶得到優質服務去推動潛在類似客戶的開發工作.
較完善的賬戶管理系統
分紅類及投資連結類年金産品對個人賬戶管理的需求,使保險公司普遍建立了賬戶管理系統,為進一步研發完善企業年金賬戶管理系統打下了良好的物質和技術基礎.在年金賬戶管理系統的設計上,憑藉對企業年金的深刻理解和對政策的及時跟蹤,保險公司的賬戶系統正在越來越適合複雜的現代企業年金的管理運作,賬戶系統不僅有資訊記錄與變更等基本功能,同時它還是是長期的、涉及人員眾多的、頻繁有現金流入、現金流出和賬戶變更的一個動態過程,因此,必須對各種現金流進行詳細的記錄.保險公司具有長期壽險保單、年金産品的管理經驗和專業化的流程設計,具有管理年金化的養老金賬戶的成熟經驗.因此,在勝任企業年金的賬戶管理職能方面也具有優勢.公司可以為企業年金的繳款、投資運營、收益分配、支付提供企業賬戶和個人賬戶的資訊記錄服務,為企業和個人提供政策諮詢和賬戶查詢等服務.
保險公司在對年金産品進行推廣的過程中,一方面通過相應的核保核賠系統、客戶服務系統、資訊技術系統等做好服務的標準化.另一方面還要做好服務差異化.作為受託人管理企業年金,其職責是根據不同企業的效益、人員、福利狀況等具體情況,為不同的企業量身定做企業年金計劃的建立方案,主要包括負責企業年金基金的歸集與支付;建立年金基金的賬戶管理方案、託管方案、投資管理方案;對賬戶管理、 基金託管和投資情況進行監督;負責組織專家進行資産分配和投資決策諮詢,制定評估投資管理人的基準,評估其表現;協助企業確定基金委託投資計劃、基金的核算及收益分配方案及管理費預決算等重大事項.
總之,通過以上兩種方式履行帳戶管理人的職責,一方面為企業提供團體年金保險産品.通過保險産品的設計來吸引年金.另一方面加強售後服務能力.由於企業年金對於後續的客戶服務依賴性很高,可以説保險公司所具有龐大的銷售網路和強大的服務功能對於投保人來説一定會成為他們選擇的必然.
證券日報２００４年１２月２９日
