“頭頂太陽，身若錢幣，一個健康、陽光的小孩展開雙臂奔向遠方”。

１１月８日，光大銀行最新設計的陽光理財品牌的ＬＯＧＯ成了１００多位貴賓和４０多家媒體記者關注的焦點。光大銀行精心策劃、３０家分支行、３７３個網點聯動舉行的陽光理財新品宣傳月由此拉開序幕。

１１月１７日，在不到１０天的時間內，民生銀行首只人民幣理財産品面市。還有，招商、中信、廣發也將加入戰團。是什麼原因導致人民幣理財市場如此火爆？普通老百姓能得到什麼好處？為此，記者進行了相關採訪。

人民幣理財市場商機無限

據中國工商銀行副行長張富榮預測，未來１０年，我國個人理財市場將以年均３０％的速度高速增長。有關權威專業機構對北京、天津、上海、廣州等四個城市進行的專項調查顯示，７４％的被調查者對個人理財服務感興趣，４１％的被調查者則表示需要個人理財服務。同時，國內個人金融資産在結構和地域分佈上的集中化趨勢也日益明顯。據估計，國內２０％的人掌握著８０％的金融資産，而在全部儲蓄中，１０％的人佔有了６６％的比重，國內超過１００萬資産的家庭已經超過１０００萬戶，而在中等收入人群方面，中國正在崛起一個總人數達到２．６億的中産階層。

“在這個龐大人群中，擁有的資産大多又以人民幣的形式錶現出來”，大通證券研究發展中心金融高級研究員張炎在接受中國經濟時報記者採訪時這樣指出，誰能搶佔先機抓住理財業務這塊市場，尤其是人民幣理財市場，無疑將在未來的金融競爭中取得優勢。為此，近幾年來，各家商業銀行在個人理財領域紛紛出擊，推出自己的理財招牌菜，成為吸引客戶，發展業務的有力武器。

當然，還有一個理由，那就是在新的加息週期預期下，物價一路上漲，居民存款所能夠獲得的收益，由於通貨膨脹等因素，全國居民金融資産本金已經損失巨大。張炎指出，從２００３年１１月ＣＰＩ（消費物價指數）超過３％以來，中國開始走入了物價指數超過名義存款利率的為負利率時代。今年，國內ＣＰＩ徘徊在４％至５％左右，即使與加息之後的２．２５％相比，真實利率也仍停留在了－２．７％左右。公眾仍應想方設法通過各種理財手段使手中的存款保值、升值。

商業銀行為何紛紛爭搶

其實，作為人民幣理財方面第一個“吃螃蟹”的光大銀行在國慶前後３次推出人民幣理財産品——陽光理財Ｂ計劃。而在央行升息後該行又將一年期人民幣理財最高收益率從原來的２．８％提高到３．０％。２２日，記者從光大銀行相關部門獲得的最新消息是，該行正在籌劃發佈第五期人民幣理財産品。

繼光大銀行之後，民生銀行的第一種人民幣理財産品也在１７日推出。由於是第二家銀行加入陣營，人民幣理財産品開始呈現出“各有所長”的差異化競爭局面。雖然民生與光大的産品所募集資金的投向大致相同，主要投向債券市場以及央行票據，但兩者所不同的是，民生銀行著力於半年和１年期的短期産品。對此，民生銀行的解釋是，“我國目前正處於加息週期，短期的理財産品有助於客戶靈活安排投資。”民生銀行北京分行零售部負責人介紹，本期人民幣理財産品有４個品種，期限為半年與一年，不同品種有不同的收益率。以一年期為例，其稅後綜合收益率１至１０萬元為２．６６４％；１０萬以上則為２．８０８％，而同期定期存款稅後利率為１．８％，分別高出０．８６４和１．００８個百分點。

與此同時，招商銀行、廣發銀行已進行産品開發，並向銀監會提出申請；工行、中行等國有銀行也加快了這方面的籌備進度。

是什麼原因導致各大銀行紛紛加入？“要在臨近年底的攬存增儲黃金季節爭取更多的市場份額。”這是光大銀行有關人士在回答媒體提問時做的答覆。據悉，此次光大銀行３０家支行的“陽光理財”行動欲攬進本外幣資金１００億元。“攬存增儲”是該行年底風風火火大推人民幣理財計劃的共同初衷。因為，“央行對商業銀行實行存貸比管理之後，個人儲蓄存款的作用越發顯得重要。”

招商銀行行長助理唐志宏表示：“個人業務的低風險特點有目共睹，所以招商銀行注重發展個人業務。另外，在國際化競爭態勢下，商業銀行必須積極提高中間業務佔比，增加長期負債的渠道，提高銀行的資本充足率，改善銀行資産負債結構。”據介紹，恒生銀行２００４年上半年實現稅後利潤６６億元，其中一半以上來自銀行保險、證券、代發基金、個人理財等中間業務。“現在國內銀行利差在３％以上，在全世界都是比較高的，但利率市場化很快就會到來，加上同業競爭越來越激烈，未來利差會越來越窄，未來中間業務收入對商業銀行的利潤貢獻將越來越大，而個人銀行業務是中間業務收入的重要來源。”

老百姓能得到什麼實惠

針對銀行日前推出的人民幣理財，分析老百姓能得到什麼實惠時，廣東發展銀行北京分行曾宏志指出，銀行推出的人民幣理財産品一定程度上適應了當前老百姓的需求。

曾宏志認為，加息後，考慮物價上漲因素，儲蓄存款利息仍然偏低，而股票、基金市場依然低迷，市民急需安全性高、收益相對較高的投資理財工具。

畢竟，目前人民幣理財市場保本保收益的産品確實不多，市場上除了國債等為數不多的投資品種外，市民選擇面很窄。目前銀行推出的人民幣理財産品資金的投向是央行票據、可流通上市國債，未涉及企業債因此具有高收益、低風險的特點，而且銀行歷來信譽高，相對其他人民幣投資渠道來説，銀行承諾收益會令投資者感到更安心。與外幣理財産品不同，銀行設計的人民幣理財産品大多是將客戶的資金匯總到一起後投資債券市場。銀行人士告訴記者，人民幣加息以後，市民儲蓄的積極性比以前高了，這就為銀行開拓人民幣理財市場提供了充足的資金。購買理財産品比單純的儲蓄收益率高出不少，因而理財産品比儲蓄更有吸引力。

另據民生銀行北京分行有關人士介紹，作為第二家獲得開辦人民幣理財業務資格的商業銀行該行在産品的設計上在考慮高收益的同時，還考慮到期限多樣靈活，一期共有四款産品，分別為半年期和一年期，委託起點額為１萬元，最高一年期年收益率可達２．９４３％，稅後收益比同期定期儲蓄存款多５６％，亦高於同期國債收益率。同時也可以滿足投資者資金安排及規避利率風險需求。

不過，曾宏志也指出，目前發售的幾款人民幣理財産品，提供的收益率都是最高收益率，這就意味著銀行最後會根據投資情況確定實際收益，老百姓最後拿到的利息並不一定是現在看到的；同時，升息的預期存在，所以老百姓購買人民幣理財産品還是以短期為宜。（記者 姜業慶）

中國經濟時報２００４年１１月２４日