近日，中國保監會和中國證監會正式發佈了《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》，獲准保險資金直接入市，此舉對基金業的未來發展究竟有何影響，為此，記者採訪了部分基金公司的相關人士。

大部分基金公司對此都看好，認為保險資金直接入市將為證券市場帶來新的長期穩定的資金來源，這將進一步推動證券市場穩定健康發展。但與此同時，保險資金直接入市，對基金業也有壓力，保險公司作為專業的機構投資者，有其自身的投資優勢，獲准其直接入市意味著基金公司從此又增加了一個有力的競爭者，所帶來的壓力是顯而易見的。

市場擔心保險資金直接入市後，會從現有的基金中贖回、大規模撤資，進而對基金的投資運作帶來影響，這一猜測已經成為眾説紛紜的熱門話題，部分基金公司也存在此種擔心。但業內人士分析，此種情況發生的可能性較小：一方面，保險公司具有充裕的現金資産投資股票。截至2004年8月底，保險公司的現金資産為5011億，佔到保險資産總額的45％，而按照投資股票比例5％的限制，保險資金投入股市的規模僅為550億，為了提高資産的收益率，保險公司完全可以將利率日益走低的銀行協議存款投入到股市。因此，保險資金人市只是多了一種投資渠道。保險公司充裕的現金資産將使基金管理公司免受衝擊。另一方面，保險公司進行的是組合化投資，在基金上的投資將長期是保險公司的選擇之一。隨著保險公司的資金也將不斷增加，仍然需要大量的投資渠道，基金將永遠會是保險資金的一個投資品種，特別是對那些管理能力強、投資收益好的基金，保險公司可能會投入更多的資金。

業內人士指出，保險公司的低風險偏好使其進入股市的節奏不會太快，即使保險資金放開入市後，也不可能大規模投入股市。保險公司的股票投資專業人才相對匱乏也會使保險公司在股票投資上非常謹慎。而對基金公司而言，努力打造自身的核心競爭力，用長期、穩定的回報和優異的服務去贏得保險業的信任才是生存的根本。（記者李濤）

（中華工商時報） 2004年10月28日