8月份的5.3%與7月份的5.3%具有不同的含義。
備受關注的8月份消費物價指數昨天公佈。
國家統計局的官方網站説,8月份全國居民消費價格總水準CPI比去年同月上漲5.3%,漲幅與7月份持平。國家統計局分析認為,在上漲的5.3%中,翹尾因素為3.7個百分點,新漲價因素為1.6個百分點。與上月比,CPI上漲0.7%。
CPI漲幅8月與7月同為5.3%。
在這個敏感時期,兩個月的數字相同,不免會引起是否為巧合的猜測,但這個5.3%的確賦予了更多的內容。
原來各界預期的CPI上漲趨勢出現拐點的情況並沒有出現,物價繼續攀升。
與7月份相比,CPI上漲了0.7個百分點,與此前李德水所説的1至8月CPI上漲4%的説法吻合。而按照分析,8月CPI的上漲不僅是翹尾因素所致,更重要的是新漲價因素在起作用,統計局認為新漲價因素為1.6個百分點。而在早先的6月份CPI漲價因素中新漲價因素只有1.1個百分點。可以説,CPI是在新漲價因素的推動下,保持著增長趨勢。除了食品保持漲價,居住類價格也上漲了6.0%,其中水、電及燃料價格上漲9.6%,建房及裝修材料價格上漲5.3%。可以看出,糧食和原材料上漲是推動CPI上漲的主要原因。這個判斷顯然也與目前固定資産投資反彈的現實相符。
與CPI相比,工業品價格則不僅繼續上漲,而且環比指數也出現逆轉。
8月份,受國際石油價格上漲及鋼材等主要生産資料産品價格反彈的影響,工業品出廠價格總水準比去年同月上漲6.8%,漲幅比7月份提高0.4個百分點;原材料、燃料、動力購進價格上漲12.9%,漲幅比7月份提高0.9個百分點。從反映即期價格變動的月環比價格變動情況看,8月份工業品出廠價格比上月上漲0.6%,漲幅比7月份提高0.2個百分點;原材料、燃料、動力購進價格上漲1%,漲幅比7月份提高0.6個百分點。
CPI增幅連續幾個月保持在5%以上,工業品價格出現反彈。物價走勢充分説明,宏觀調控進入一個新的困難時期,目前的調控手段似乎無法真正實現控制物價的目的。由於宏觀經濟中出現固定資産投資強烈反彈和新漲價因素推動CPI繼續攀升等新情況,中央政府應該考慮使用新的手段以抑制通貨膨脹。
如果説,央行決定是否加息取決於物價增幅、固定資産投資水準和銀行信貸增長速度等主要指標的話,那麼前兩個指標已經為加息提供了注解。而從信貸投放看,因為前一階段市場資金供應偏緊,貨幣供應量也低於預期的全年目標,
那麼下半年央行會適度放鬆貨幣供應,信貸投放速度也會加快。但在增加貨幣供應的同時,央行為了抑制物價,從而保持幣值穩定,恐怕不得不使用加息手段。
可以説,宏觀經濟運作比預料的要複雜,央行在加息決策方面也承受著更大的壓力。如果沒有特殊情況出現,央行應該在短期內加息。(劉杉)
(中華工商時報) 2004-09-14