中國人民銀行貨幣政策司副司長謝多日前在此間舉行的“宏觀調控與金融業治理結構論壇”上表示,人民銀行最近對下一步的貨幣政策進行了研究,研究的內容包括:靈活運用數量型工具,適度調節金融體系流動性;保持人民幣匯率穩定;穩步推進利率市場化;提高貨幣政策傳導效果;推進金融企業改革等方面。
謝多説,對中央銀行和金融體系流動性波動影響最大的因素仍然是外匯。由於人民幣資金緊張,有相當一部分企業外匯資金增長,可能是將境外保留的資金現在調回國內,表現為央行外匯買入量不斷增長。如果這種趨勢繼續延續,需要進行大量對衝操作,否則貨幣基礎會再次擴張。從中長期來看,如果外匯流入趨勢不改變,調控壓力會越來越大。因此需要靈活運用數量型工具,適度調節金融體系流動性。
謝多認為,由於中國經濟越來越開放,在貨幣控制上受到外部的影響越來越大,最直接的就是外匯佔款的增加。如何在人民幣匯率基本穩定的情況下,有效地實施對衝操作,是當前人民銀行所遇到的重大課題。
謝多指出,進一步擴大貸款利率浮動區間是制度建設,不可能很快見成效,但會使商業銀行逐漸適應新的市場環境,更多地利用新制度安排,從而更有效地進行各種利率風險的定價。因此要穩步推進利率市場化,更大程度地發揮市場在資源配置方面的作用。
謝多説,從最近的貨幣投入中可以明顯地看到,間接金融和直接金融比例不協調,妨礙了貨幣政策有效傳導。商業銀行發行次級債券,使得商業銀行在資本約束貸款方面實現新的協調。要加快金融市場建設,提高貨幣政策傳導效果。
謝多表示,在推進金融企業改革方面取得了重大的進展。中國銀行股份有限公司剛剛成立,中國建設銀行股份有限公司也即將成立,為爭取上市創造了條件。貨幣政策配合這方面的改革也做出了重大的調整,今年以來農信社改革試點工作穩步推進,人民銀行對試點八個省、市的農信社發行專項票據,幫助其化解歷史包袱,促進經營機制轉換。此外,還要加大窗口指導,優化信貸結構和産業結構。通過建立窗口指導機制,把貨幣政策意圖和監管考慮比較迅速地傳達到商業銀行。(周 菡)
全景網 2004年09月01日