分步實施創業板規劃,現在建立一個中小企業板塊是一條可行之路。在昨天舉辦的高交會“創業投資與多層次資本市場高級論壇”上,前中國證監會主席劉鴻儒、著名股份制專家劉紀鵬不約而同提出上述建議。
劉鴻儒在演講中説,我國資本市場通過若干年的發展,建設多層次資本市場的條件已經具備,應該採取措施積極推進。目前,建立一個中小企業板塊已經逐漸成為共識。通過這個市場,既可以讓大量仍在排隊上市的中小型企業儘快上市,又能更好地利用交易所資源。在不對上市規則做大幅改變的前提下,這樣做的風險很小。下一步是積極推進創業板,與幾年前相比,目前市場環境已有了很大改變,監管能力也大大加強。
劉鴻儒表示,目前中小企業的融資難問題仍很突出,解決它只能靠“兩條腿”走路。有人主張建立中小金融機構來解決,實際上這涉及到間接融資與直接融資兩條腿走路的問題。只有協調配合,才能支撐經濟加快發展,否則只搞間接融資,就是“瘸腿”前進,將帶來很大的銀行體系風險,對企業來講也缺乏約束機制。
他説,在建設多層次資本市場、大力發展直接融資的過程中,要注意分層次、分等級逐步推進,完善創業企業的外部環境,還要加強監管,嚴格控制風險。
劉紀鵬説,關於創業板的建設,門檻是否過低、是否對主機板形成衝擊、中小企業是否需要等問題,一直受到關注,對此,應分步實施創業板規劃,現在建立一個中小企業板塊是一條可行之路,但上市門檻不能夠太低。“與其搞一個低門檻的創業板,不如搞一個門檻並不低的中小企業板”。因為中國的上市資源比較多,如果把門檻降得過低,不僅沒有必要,而且會在很大程度上影響市場的品質。
(中證網) 2003年10月15日