由周正毅任董事局主席的上海地産上周已位列港股10大跌幅股第4位，一週暴瀉42%，5月28日先跌20%，29日再跌12%，從0.6港元附近急挫至0.345港元，最低一度跌至0.315港元。其妻毛玉萍任董事局主席的上海商貿5月28日跌21%，29日再跌13%，從0.31港元跌至停牌前的0.26港元，最低一度跌至0.21港元，3天成交700萬股。兩隻股票近日成交顯著放大。5月28日，兩公司均發出澄清公告稱公司無任何財政困難，但表示周正毅已將部分股權分別抵押給財務機構以取得銀行的貸款融資。

    事實上，周正毅買殼入主後，這兩隻股票的市場表現節節走低。2002年1月周正毅通過旗下在英屬處女群島註冊的Angel Fiedl收購了盈榮集團74%的股權，斥資6180萬港元，後改名為上海商貿，其妻毛玉萍擔任主席。但消息明朗後當天，該股最高企于1.48港元，收報0.82港元，此後一路下滑，今年以來在0.4港元附近徘徊，成交稀疏。2002年6月，周故技重施，以旗下另一家在英屬處女島註冊的Global Town名義，通過中銀香港提供的鉅額貸款收購建聯通，改名為上海地産。但該股在2002年5月一度炒高至0.9港元附近，其後的表現也乏善可陳，2003年4月最低曾觸及0.5港元。這與近年來不少內地資金到香港買殼的同時配合二級市場炒作的作風有很大出入。但市場人士認為，股票的二級市場的表現一定程度反映出市場的認可度。

    但周正毅爐火純青的財技卻備受矚目。除了收購上海商貿時動用了6000多萬港元現金外，收購建聯通的鉅額資金卻分文未出，而是通過中銀國際亞洲出面收購，而周將其股權抵押給對方。建聯通2002年4月底的銀行存款及結余和貨幣市場基金合共22.4億港元，佔其資産凈值95%。如此一個乾淨的好殼實在不多見。之後，周通過這兩家上市公司收購內地的房地産項目。如2003年2月，提出動用4億元人民幣收購Hip Yick全部已發行股本及股東貸款，對方最核心資産是上海逸和龍柏飯店。周還計劃通過上海地産用現金收購其私人持有的上海物業東方倫敦伯爵豪園，涉資7億元人民幣。

    周正毅事件給6月的香港股市帶來多重衝擊波。內地企業的透明度和管治水準再次成為投資者和監管者的關注焦點。近日，由於市場傳言新萬泰（0433）及上海策略置地（0164）等上市公司可能與周案有關聯，週一分別暴跌10.6%、26%。而證券經紀行開始收緊股票質押貸款，使一些與內地房地産業務有關的低價股票遭遇無情斬倉。

    《證券時報》2003年6月5日