昨日鄭麥0309以1466元/噸開盤後震蕩上揚，午後繼續衝高，創出1495元/噸的新高，終盤收于1488元/噸，上漲24元/噸，持倉放大到113066手，增倉5270手。技術上呈現慢牛上升後的漲勢加速態勢。

    小麥近期的慢牛走勢緣于其基本面因素。日前，國家農業部門對今年農民種植意向進行的調查結果顯示，全國小麥種植面積減少5%，調減幅度比其他糧油品種要大；另據報道，今年在田小麥由於前期天氣影響，各地病蟲害嚴重，小麥長勢不如人意。因此，業內人士認為今年國內小麥産量可能下降。此外，本週末將上市的小麥新合約也對鄭麥的表現有一定的刺激。

    與鄭麥強勁走勢相呼應的是天膠昨日盤中的高位突破。昨日主力合約306以15590元/噸高開，爾後震蕩上行，盤中創出新高15880元/噸，距16000整數關咫尺之遙，但尾盤多頭平倉盤大量涌出，期價收于15555元/噸，全天成交較昨日放大一倍有餘，達13萬手，持倉略增2848手，達126128手。

    昨日盤中一個較明顯的特徵是遠月合約的補漲。近日滬膠6月和7月合約價差千元的現象引起市場廣泛關注，昨日主力選擇絕對價位偏低的7、8月合約作為突破口大力拉抬，滬膠7月和8月合約在盤中都一度封停。但由於主力多頭尾市在6月合約上平倉，導致該合約尾市急挫，並導致了7月、8月合約打開漲停。業內人士認為多頭在遠月的拉高似有誘多之嫌。但由於目前伊拉克戰事並不明朗，作為重要戰略物質的天然橡膠價格並不會象油價一樣下滑，況且，石油增産相對容易，而天然橡膠要想迅速增産是不可能的，畢竟天膠從種樹到産膠還有三到五年的週期。因此雖目前天膠價處高位，但短期的高位箱體震蕩不會輕易扭轉。

     （證券時報） 2003年3月26日