所謂專戶理財,簡單地説,就是由基金管理公司開專戶,為達到一定委託資産規模的委託人作委託投資,基金管理人收取相應的管理費。除了發行採用私募並無須公開資訊披露外,這類業務和常見的公募基金管理差異並不大,有些類似于目前許多券商從事的代客理財業務。基金公司要成為社保基金正式管理人,從某種程度上講,基金公司必須首先獲得專戶理財業務資格。

    據了解,迫於形勢和自身發展的需要,目前各家基金管理公司都在積極為專戶理財業務作熱身準備。華夏基金管理公司就曾接受全國社保基金理事會的臨時委託,按照"社保基金委託資産管理業務須與投資管理人其他業務分開"的規定,在有限權利範圍內,臨時管理了社保基金以戰略投資者身份購得的中國石化3億股A股的資産。

    有業內人士介紹,在成熟市場上,專戶理財是基金管理公司的一項重要業務,但出於防範風險的考慮,《證券投資基金管理暫行辦法》並沒有允許基金公司可從事此項業務。但是正在審議中的《證券投資基金法》(草案)第六條規定,基金份額可以向非特定對象發售,也可以向特定對象發售。基金份額向特定對象發售的具體管理辦法,由國務院證券監督管理機構另行規定。這也就是説,只要有關方面出臺具體管理辦法,基金公司即可從事專戶理財業務,這為基金管理公司成為社保基金管理人清除了政策障礙。

    事實上,隨著社保資金、保險資金入市需求的增加,基金管理公司從事專戶理財即受託資産管理業務的必要性已越來越明顯。《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》就明文規定,基金管理公司可以成為社保基金資産的投資管理人。而基金公司經過四年多來迅猛發展,在專業形象、流程規範、公司治理、人才資源等方面已作了足夠的準備,在業務運作上已不存在任何障礙。

     《上海證券報》 2002年9月24日