聯通發行 基金分多少羹
由於聯通發行價僅2.30元,頗具吸引力,因而基金肯定會踴躍申購,那麼基金會申購到多少股呢?由於沒有基金的最新投資組合資料,我們暫以基金二季度倉位情況作參考數據。從基金二季度投資組合看,51只基金股票市值佔64%左右,約587億元市值;現金及國債佔36%左右,約330億元。從網上配售看,由於基金沒有單個賬戶申購上限限制,因而基本可視為基金全部股票市值均可有效參加申購。我們暫估計網上申購總市值為10000億元,算上回撥因素,網上申購中簽率=(27.5+5) 2.3/10000=0.74%,這樣基金可申購股數為587 0.74%/2.3=1.87(億股)。從網下配售看,不妨估計網下申購資金為2250億元,網下申購中簽率暫估算為(17.6-5) 2.3/2250=1.29%,由於國債變現性很強且可作回購,故不妨將國債及現金均視作現金可參與網下配售,這樣基金網下配售可得股數最多為330 1.29%/2.3=1.85(億股)。今年二季度後,新基金大規模發行,這部分基金規模大約為180億元,不妨假設其目前全為現金,那麼其網下最多可配售股數為180 1.29%/2.3=1(億股)。這樣基金網上、網下最多可配售約4.7億股。假設聯通上市後定價在3.5-4元之間。聯通上市後,每股可營利1.2-1.7元,這樣基金共可營利在5.64億元至7.99億元之間。目前基金共62只,平均每只營利約在909萬元至1288萬元之間,對於20億規模基金而言,對其每單位凈值增長貢獻不足0.01元,可見申購聯通對基金凈值增長的幫助微乎其微。
《證券市場週刊》 2002年9月24日
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