中國工商銀行上海市分行外匯專家張軍介紹説，近期美國公佈的一連串疲軟的經濟數據大大加劇了外匯市場上的不確定因素，而歐元兌美元沒能趁此機會重返平價水準，顯示歐元正面臨著巨大的回調壓力。

    儘管美股受到經濟數據的不良影響，8月5日又下挫，但資本大舉外流的局面沒有發生，顯示企業會計醜聞造成的恐慌氣氛正在消散。同時，外匯市場受美國股市的影響有所削弱，投資者關注的焦點正在轉移到其他一些因素上。因此，歐元難以再像前3個月一樣受到追捧。相反，由於歐洲股市也不很理想，部分資本已有拋售歐元以彌補損失或補回美元空頭的傾向。

    另外，歐元區的經濟數據未能給歐元多頭足夠的信心。近期公佈的歐元區7月景氣判斷指數下降至99.4，7月歐元區採購經理人指數下滑至51.6，均表現不佳。最為引人關注的是6月德國實質零售銷售較上年同期下降5.2%，以及歐元區7月通脹率預計從6月的1.8%上升至1.9%。而通貨膨脹指數的升高，尤其是核心通脹的上揚，更令市場擔心歐洲央行可能不得不提前升息，從而令本就疲軟的歐元區經濟雪上加霜，這也刺激了部分投資者獲利拋售，對歐元繼續構成壓力。

    張軍認為，雖然近期美國經濟數據並不好，但歐洲數據也不理想，因此目前投資者並不急於將資金注入歐洲市場。短期內，歐元將面臨位於0.9890附近的下跌趨勢線的阻力，如能突破將繼續上測0.9965，甚至再探平價水準。但投資者需要保持高度警惕的是歐元兌美元可能形成頭肩頂的逆轉形態。

    由於本週美國沒有重要數據公佈，大多數投資者已經把關注的焦點再度轉至歐洲，以求找到衡量當前全球經濟的有效途徑。本週四歐洲央行的月報將顯得更加重要，投資者應予以充分的關注。

    《國際金融報》 (2002年08月07日第六版)