問題的提出：基金缺乏特點和基金髮行困難

    基金産品“千人一面”的狀況是基金難以吸引投資者、新基金難發的一個重要原因。

    既然新基金與已有的基金相比沒有什麼特點，投資者為什麼放著有折價的老基金不買，反而要付出比凈值還高的代價買新基金呢？為什麼放著已經有一定投資經驗的老基金、老基金管理公司的産品不飛翔，反而買沒有經驗、沒有被證明的基金和基金管理公司的産品呢？

    基金業的發展從基金的發行開始，基金髮不出，還談什麼發展？要擺脫新基金的發行困難，要提高基金産品對於投資者的吸引力，一定要推出具有新特點的基金産品，因此，基金産品的創新應該是我國基金業創新和基金業進一步發展的突破口。

    放鬆管制，鼓勵基金産品創新

    放鬆基金審批管制是發展基金特點和增加基金産品的共同要求。要是基金的審批是容易通過的，基金公司就不會有前面所説的排隊心理，就會把基金産品本身的設計品質看得比發行的機會更加重要，就會主動地積極地設計出市場能夠接受的基金産品。小基金容易做出特點，基金公司就會發小基金。基金容易獲准發行，多發幾隻有特點的小基金的效果會比發一隻沒有特點的大基金更好。

    基金審批放鬆後，基金公司之間的競爭也會更加充分，競爭的層次和水準也會提高。

    基金審批放鬆後，才會激發基金的創新。行政性的限制松了，市場性的約束就強了，這樣才會提高基金市場競爭的程度和競爭的水準，其結果是基金産品增多，基金業水準提高，機構投資者得到發展，購買基金的投資者有更多更好的選擇，基金市場繁榮發展。獲益的是廣大的投資者，是我國的基金業和證券市場。

    培育基金創新的主體

    基金産品創新的主體是基金管理公司，基金業發展的實現主體是基金管理公司。實現基金管理公司的多樣化，培育和發展各具特色、各有專長的基金管理公司，通過眾多基金管理公司的百舸爭流、萬馬奔騰才能實現基金業的不斷創新和規範發展。

    增加基金管理公司的數量是提高基金管理公司水準和我國整個基金業水準的基礎。根據世貿組織的要求有限度地放開外資參股基金管理公司和證券公司，這對地引進國際上先進的投資觀理念，管理技術，創新能力，推動我國基金業的創新和發展都具有重要的積極意義。

    在對外開放的時候，還應當進一步對內開放，至少應當把對內開放的程度放到與對外開放同等的水準。過不了幾年，基金業和證券業中發揮主要作用的將不再是現在意義上的證券公司和基金管理公司，而是脫胎于現在的銀行、保險公司和信託投資公司的機構。我們是儘早讓中國未來證券市場的主力進入證券業和基金業，讓他們利用已經不算多的時間為迎接外來競爭做一些起碼的準備。

     《中國證券報》2002年6月18日