繼前期基金品種及業務創新成為人們關注的熱點話題之後,上周初各主要財經證券媒體都報道了首家債券基金已完成産品設計,已報有關主管部門審批,一經獲批,可望推出的消息。據報道,這家定名為南方寶元的開放式債券基金是由南方基金管理公司管理設計的創新品種。
南方寶元將投資方向定位在投資于股票市場的資金比例將不超過30%,其餘部分將主要投資于國債、金融債、企業債與可轉債等固定收益類證券,在保持投資組合低風險和充分流動性的前提下,追求基金資産長期穩定增值。
這裡,特別值得注意的有兩個方面,一是産品設計時已對未來的年收益進行測算——明確該基金的年收益率超過3%的概率為97%,超過6%的概率為50%;二是提出了南方基金管理公司管理的開放式基金之間可自由轉換的思路,即購買南方基金公司管理的任何一隻開放式基金的投資者,均可以低成本、自由地轉換為該公司管理的另一隻開放式基金。
對此,我們認為,第一點對於是將這家債券基金的低風險進行了量化分析後充分展示給基金投資群體,對目前寧可將資金放在銀行取得低息,也不願意承擔基金投資的風險的大量機構及目前尚在股票市場之外的城鄉居民的閒置資金有較大的吸引力;而可于公司管理的開放式基金之間自由轉換則是一向創新,為投資人在不同階段選擇不同的基金提供了較大方便,同時也能提到將社會遊資吸引到公司旗下起到助動作用。比如,在股票市場不好的時候,這一做法,方便了投資人將資金從積極投資的基金轉向以債券投資為主的基金中去,而不一定離場。
上週五各大證券報都在醒目位置發佈了銀河基金管理公司獲得中國證監會批准的消息,同時該公司計劃發行的首只基金産品方案已經上報中國證監會。從公佈的銀河基金管理公司發起人構成看已和前15家有明顯不同,銀河基金管理公司由中國銀河證券有限責任公司作為主發起人,另外四家發起人分別為中國石油天然氣集團公司、北京首都機場集團公司、上海市城市建設投資開發總公司、湖南廣播電視産業中心。這四家一般發起每人平均為大型國有企業,而不是向前15家基金管理公司那樣以金融信託企業為主。表明國內基金業參與者隊伍從金融證券信託業向符合規定要求的法人拓展。
銀河基金管理公司是于去年下半年獲准籌建,當時也受到各媒體的普遍關注。主要原因是,銀河基金管理公司是證監會推出的"好人舉手"制度下獲准設立的首家基金管理公司。而後在很短的時間內既有20多家準備成立的基金管理公司進行了“舉手”申報。現在銀河基金管理公司獲得正式批准,並即將發行首家基金,很可能意味著基金業將進入新一輪擴張期的開始。
除了早已開始管理基金業務的15家基金管理公司之外,去年在銀河基金管理公司前獲准進入籌備期的還有中融基金管理公司與湘財合豐基金管理公司兩家,日前媒體上也有湘財合豐基金管理公司在新産品設計方面的報道,——公司在設計的總規模為30億的恒澤價值優化型系列行業基金將於近期發行。恒澤系列由三家10億規模的封閉式基金組成,分別命名為恒澤成長、恒澤週期、恒澤穩定。湘財合豐基金管理公司認為3隻基金將本著共同的投資理念和投資策略。這樣有助於將特定的風險收益偏好範圍的目標客戶予以細分,投資範圍各異且互為補充,合豐的這一創意也具有一定的新意。
中證網2002年6月5日