昨天發行的本期國債採用了場內掛牌和簽訂分銷合同的分銷方式,每百元面值分銷價格區間為99.1元至100.1元。同時,所確定的票面利率僅為2.54%,低於在交易所國債市場掛牌交易同期品種的內在收益率。如0112券和0110券昨天的內在收益率約在2.61%左右。

    有關人士稱,今後將採取逐步降低國債的承銷費率與放寬國債分銷價格區間的方式進行過渡,最終將完全取消承銷費率和放開國債分銷價格。

    市場人士認為,此舉將是推動國債發行市場化,加快與海外市場接軌的又一舉措。在海外市場,政府通常不需要向國債承銷商支付承銷費。但是,在國內市場,每期國債發行後,承銷商都能按一定費率獲得相應的承銷費用。今年以來,這一狀況正發生轉變。目前,國債一級承銷商的承銷費率已下降了一個千分點,達到0.12%,與此對應的是,財政部對國債的分銷價格也開始設定價格區間,由承銷商在分銷過程中獲取收益。

    本期記帳式國債的發行總額為200億元,期限為10年。50家國債一級承銷商的投標總量為568.3億元,最低投標利率為0.2%,最高投票利率為0.31%。其中,中國平安保險公司以19億元的中標量排名首位,銀河證券以14.7億元排名第二,華夏證券以9.5億元排名第三。（秦宏 張煒)

    《上海證券報》2002-4-17