投資者期盼適當放緩擴容節奏,加快引入增量資金的步伐
大秦鐵路本週過會下周便網上申購,A股全流通下的IPO(首次公開發行股票)明顯提速;近百家上市公司再融資規模超過1100億元;限售G股解禁下月起進入高峰期……下半年深滬股市資金需求逾3000億元。為緩解資金面壓力,市場期盼適當放緩擴容節奏,並加快引入增量資金的步伐。
A股IPO速度明顯加快
據統計,下週二到下週五,將有5隻新股先後進行網上發行。本週德美化工網上申購超額認購倍數為2055倍,網上凍結資金約為3466億元,中簽率創全流通IPO以來的新低。按此推算,下周5隻新股鎖定資金將逾5000億元,A股市場的存量資金無疑會面臨中行以後的又一次全面檢驗。
正當大家普遍認為中行平穩上市後,市場總算可以暫時喘口氣之際,7月10日過會的大秦鐵路昨日就進入發行程式,該股發行量不超過50億股,募集資金不超過150億元,7月21日網上申購,IPO提速可見一斑,大型央企特批上市也明顯加快。
另據透露,中國工商銀行計劃年內實現A股、H股同日、同價上市,預計H股融資規模超過120億美元,A股融資至少在200億人民幣以上,兩地融資規模均超過中行,而且可能在7月底上交上市申請。加之國際航空、中國鋁業、北京北辰、交行、建行等航母公司伺機回A股上市,A股IPO潮撲面而來。
再融資規模突破千億
根據WIND資訊的最新統計,截至7月11日,A股市場已推出再融資預案尚未實施的上市公司達到97家,預計融資規模上限超過1100億元。從現有的再融資趨勢看,大部分公司的再融資案仍舊需要A股市場的真金白銀來完成,如基金與保險公司等機構投資者,其對資金面的壓力自然不可小覷。
另外,自G三一于6月17日拉開G股原非流通股股東限售股解禁序幕以來,限售G股解禁即將進入高峰期。據統計,截至今年底,兩市A股共有198家G股的部分限售股將解除拋售限制。從時間上看,8月份、9月份、10月份、11月份及12月份分別有31家、4家、27家、70家、64家公司禁售期結束。這198家G股解禁限售股合計市值規模近800億元,其中8月份的限售股解禁拋售壓力最大,市值規模超過300億元。
引入增量資金成關鍵
綜上所述,兩市下半年的資金需求至少在3000億元以上。而從資金供給來看,儘管QFII、基金、保險資金、社保基金以及企業年金等不斷有增量資金,預計可以直接投入A股的資金規模約1500億元,如果缺乏令人動心的賺錢效應,這些資金對股市來説始終處於“紙上富貴”狀態。融資融券下月開閘,但前期為試點期,其所引發的增量資金不會超過500億元。在這種情況下,市場對央行加息預期升級以及QDII試點提速等所引發的資金分流不容忽視。
其實,重啟IPO與再融資並不可怕,可怕的是與之相配套的工作跟不上,可能導致市場嚴重“貧血”。因此,業內人士普遍認為,在適當放緩擴容節奏的同時,關鍵還得加快合規資金入市的步伐,充分為股市“輸血”。(果然)
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