種子、農藥、化肥是農業發展三大要素，繼種子板塊後，農藥板塊近期暴漲，G大成、G華陽、G海利、沙隆達、G紅太陽等農藥股均表現強勁。農業産量的提高客觀上與農藥效率相關，農業興旺，對農藥的需求必定大增，所以農藥板塊成為繼種子板塊後又一暴漲品種，G江山（600389）作為國內農藥之王，連續3年農藥産銷量居全國第一名，農業興旺，對農藥的需求必定大增，而第二季度開始，G江山進入生産和銷售的旺季，中期業績有望突飛猛進，成為農藥板塊的新龍頭。

G江山去年農藥産銷量居全國第一名，折百農藥總量高達32760噸，農藥産銷量已連續三年居全國同行業第一，公司除草劑、殺蟲劑、殺菌劑、種衣劑等高效農藥，年生産能力為4萬噸，其中敵百蟲、久效磷、丁草胺、草甘膦等單項農藥位居全國前三名。我國已成立了南、北二個農藥開發研製中心，而北方農藥開發研製中心的核心成員天津市綠保農用化學科技開發有限公司和瀋陽化工研究院是G江山的股東，因此G江山在研製開發新型高效低毒低殘留農藥方面具有較為明顯的優勢。G江山積極發展高效、低毒、廣譜經濟的新品種和復配劑型，填補國內空白，替代進口，種衣劑是一種新的農藥劑型，是我國“種子工程”重要的組成部分，可防治作物苗期病蟲害，且是植物生長調節劑，在同樣條件下可增産15%，我國種衣劑需求量為14萬噸，而總生産能力還不到2萬噸，G江山開工5000噸/年種衣劑建設項目，具有十分廣闊的市場前景。精喹禾靈是超高效旱田除草劑，國內年需求量約在600噸，長期以來一直依賴於進口，G江山年産200噸精喹禾靈技術改造項目已投産，可滿足國內1/3的需求。G江山利用一季度處於銷售淡季的時機，2月份對生産線採取策略性停車，進行檢修和技改擴能，為二季度的生産銷售旺季打下基礎，即使這樣，公司一季度業績依然不俗，中報就更值得期待了。

G江山還研究開發煙酰亞胺系列新型超高效殺蟲劑烯啶蟲胺等、含氮雜環系列新型超高效殺蟲劑氟蟲晴等、光學活性芳氧羧酸酯系列超高效除草劑等産品，無論規模和品質都優於國內其他廠家，連續三年居全國同行業第一。農藥板塊近日全線飆升，G江山作為農藥第一股，05年每股收益達到0.30元，流通盤僅7100萬股，升幅嚴重滯後，配合公司二季度開始進入生産銷售旺季，業績將會有可觀增長，後市值得重點關注。

科德投資 張旭暉