G寶鈦步入高價股的貴族行列,其根本原因在於鈦金屬在包括國防軍工領域的廣泛應用前景。而廣泛應用於飛機製造等軍工領域、風力發電葉片等工業領域被稱為新材料之王的碳纖維,與鈦金屬有著同樣廣泛的應用前景。華源股份(600094)作為中國碳纖維大王,産品在國內龍頭地位短期內很難被動搖,未來幾年將進入高速成長期。
華源股份持股44%的安徽華皖碳纖維有限公司從事碳纖維生産。安徽華皖投資2.3億元的200噸聚丙烯晴基碳纖維及500噸原絲項目目前處於開工試生産階段,該項目極有希望在國內率先實現碳纖維的規模化生産。華皖作為目前國內碳纖維行業中生産規模最大、産業鏈最完整、進度最快的碳纖維生産企業,目前已進入試生産階段,初期的産能為200噸,從目前的産品生産情況來看,強度略低於同類進口産品,有待進一步改進。如果一切順利,華皖該項目將於2006年7月正式生産,並且于2007年開工建設800噸碳纖維及1800噸碳纖維原絲二期項目。
聯合證券研究員認為,安徽華皖是國內唯一系統引進國外技術的公司,目前該公司産品的市場價格在500-550元/公斤,成本大概不到20萬元/噸,如果産能達到1000噸以上,以目前的市場價格和成本來看,毛利率將超過50%,所帶來的收益是非常可觀的。該研究員分析,從該公司目前的技術水準和生産能力來看,項目改進成功的可能性非常大。一旦一期工程獲得成功,擴大再生産、向下游延伸産業鏈將成為必然,預浸布項目投産將進一步提升毛利率水準,而高技術壁壘將使華皖的國內龍頭地位在短期內很難被動搖,進入高速成長期也就成為必然。
由於該股是目前市場上難得的未股改品種,同時又具備了碳纖維這一典型的軍工概念,未來增長可期,因此該股內在價值一旦被市場挖掘,後市無疑值得高度關注。(大通證券/董政)
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