週一滬深兩市呈現窄輻縮量盤整的走勢，在早盤階段，大盤承接了上週五調整的趨勢繼續回落，但滬綜指5日均線和深成指10日均線對大盤構成支撐，午後市場有所反彈，最終滬市報收于1734點，成交量240億元，較上週五略有萎縮。今日市場在千七之上的成交量再創新低，滬市大盤全天漲跌不超過十五個點，股指表現的相對強勢。

本週一市場在“6月信貸增速下降，宏觀調控壓力有所緩和”等消息面影響下，仍保持在高位運作。對於當前宏觀經濟發展狀況，國家發改委已經表示了對於經濟過熱情況的一種擔心，尤其是對固定資産投資增速過快和貨幣信貸投放較多的擔憂。宏觀調控中的國民經濟仍將處於高速發展的過程當中，對於上市公司經營業績的壓力尚不構成拐點因素，但是要控制貨幣信貸投放量，就必須開源其他資金渠道，以保證企業經營的平穩和銀行壞帳率不被惡化。融資融券業務試點將於八月份正式啟動，這一試點在很大程度上有利於後市的資金供給；另外，股指期貨也即將推出，也為市場理性發展提供了制度保障，將使股價定位更趨合理；"T+0"交易制度試點也有望推出，此舉必將促使股市更加活躍。從這些基本面的因素來看，市場向好是一個大的趨勢，做大做強將是未來資本市場的主要思路。

今日盤中個股全面活躍，前期漲幅較小的數字電視板塊有再度走強的跡象，中小企業板塊也出現全面走強。特別是部分業績增長、成長性突出的個股，強勢走勢仍會繼續。週一，中行股價結束了上市以來連續三日的調整走勢，出現了止跌回穩的跡象，這對市場保持相對穩定是有積極作用的。中行上市以來，出現連續小幅回落走勢，股指也隨之呈現強勢震蕩狀態。中行作為各大機構必將佈局的權重品種，其價格接近H股的合理定位對於後市股指健康運作奠定了堅實基礎。中行登陸A股市場已經考驗了國內資本發行市場能力，其後進一步擴大A股發行速度和規模的可能性相當大，市場資金仍需擔憂後續IPO的壓力。

今日市場出現了調整的要求，主要由於近期在市場突破千七之後，大盤成交量一直沒有積極增長的跡象，且新的市場主力也一直保持著低調調整的走勢，因此，有投資者對市場突破千七點之後的向上動能表示了疑慮。在技術圖形上，五月的量價組合明顯的表明瞭上半年最大的一撥注入股市的資金在千七附近出現，然而市場也是在這個位置附近出現大幅波動的走勢，從而導致了場內和場外資金的相對謹慎，部分場外資金會認為五月份之後尚未出現較好低位介入時機，場內資金還在應付中行這個大盤股的上市。（野村證券/賈健）