今天是6月的最後一天。以往每到6月或12月的最後一兩個交易日都是基金重倉股頻頻異動的時候。

這背後隱藏的意圖很多市場人士早已説得很清楚，無非是拉升基金凈值，給半年報或年報的業績塗脂抹粉。頭兩年基金業績確實有些拿不出手，這也是不得已而為之。

起初這種動作基本上是以拉為主，到了後來，還出現了變種，比如去年年底，某些基金的重倉股遭人砸盤的現象相當突出。在基金業一度狂熱追求相對排名的背景下，這也不難理解，你跌了就等於我漲了，我拉一隻股票受益的不可能只有我一個，但我砸一隻股票也許能砸掉好多對手的排名，何樂而不為。大家都是受過高等教育的，特別是現在好多基金經理都是理工科出身，相對論還是懂一些的。

這樣的次數多了，江湖中很多老手都會有意識地等待年底年中這幾天的機會，特別是很多被刻意砸下來的股票，事後證明肯定還要漲回來。

不過今年看來，基金報告期末突擊拉升凈值的衝動大大減弱了。一是今年以來，大家的業績普遍不錯，有的已經達到70－80％，如同剛養了大胖小子的媳婦，正嬌貴著呢，有啥見不得公婆的。二是以往大家的凈值增長率相差不大，一拉一砸之間，排名出入很多，但今年基金業績分化已逐漸明顯，以往通過拉升凈值來改變相對排名的現象不會太普遍。以去年年底為例，多數基金的凈值增長率都密集在5－10％之間，如果最後兩天凈值拉個3％，排名差不多能上升十名。但現在基金凈值增長率分佈在從80％到30％的廣大空間，3％的變動實在是不足道了。

其實，路遙知馬力，真正能夠贏得投資者對一隻基金的良好評價的，是它是否能夠用持續的業績增長帶給投資者實實在在的回報，而不是靠某一年度的報表做得漂亮。也許，對於中國基金業來説，一切問題都在於時間太短，因為沒有一個足夠長的時間尺規，大家只好以短期業績表現來吸引市場的眼球。但隨著這個行業一年一年地成長，無論是媒體、評級機構還是投資者都將逐步能夠用三年期、五年期乃至未來的十年期來評價基金的表現，基金拉凈值的衝動也自然會一年一年地減弱。（本報記者 王軍 ）