券商只能以IB身份為期貨公司介紹客戶，可使用期貨公司的開戶合同直接為客戶開戶

由中國證監會召集相關人士在本週二召開的一次座談會上傳出消息，中國金融期貨交易所（下稱“金融期交所”）籌備工作已經進入了更加具體和細緻的階段，目前券商IB（介紹經紀商）制度細節已經逐漸明確。另外，金融期交所將不會排斥自然人投資者參與交易。

《第一財經日報》昨天了解到，根據最新的方案，券商將不能成為金融期交所的經紀會員，只能以IB的身份為期貨公司介紹客戶。至於券商是否會成為金融期交所的自營會員，目前尚未最終確定。一位相關人士表示，主要是擔心個別券商一旦擁有自營會員資格，會違規從事經紀業務，從而增加市場風險。

週二會議傳出的最新消息是，券商作為期貨公司的IB，將被獲准使用期貨公司的開戶合同直接為客戶開戶，券商必須保證開戶合同的真實性，並要將合同交還給期貨公司，由期貨公司簽字蓋章確認。客戶的資金、賬戶歸期貨公司管理，券商將獲取一定比例的交易佣金作為回報。客戶交易的佣金將被分割成兩部分：一部分給期貨公司，一部分給券商。

而此前制訂的方案是券商不能直接使用期貨公司的開戶合同為客戶開戶，只能把客戶介紹給期貨公司，由期貨公司與客戶簽訂開戶合同。

一位知情人士説：“現在券商的營業部可以單獨和期貨公司談合作，可以直接給客戶開戶。原來證券公司只給期貨公司介紹客戶，但是現在發現存在的問題是很難鑒定是客戶自己來期貨公司開戶的，還是券商介紹來的。”

北京的一位知情人士對《第一財經日報》介紹，對於在券商營業場所進行交易的客戶的交易指令，將採取兩種下達方式。一種方式是金融期交所將在券商營業部的現有硬體系統上加上個軟體，然後通過券商總部的交易系統將客戶的交易指令轉到期貨公司的交易系統；另外一種方式就是通過券商總部的伺服器直接進入金融期交所場內交易系統，但是前提是券商必須有自己的期貨公司。

由於以上制度安排，現在券商已經開始著手收購期貨公司，目標主要是中小型的期貨公司，因為期貨公司價格看漲，大的期貨公司的股東現在不太願意轉讓股權，收購成本過高。

據一位參會人士介紹，現在金融期交所討論的問題已經不像前一段時間那麼空泛和模糊了，開始討論更加細緻、具體的問題，比如交易軟體的情況，現有的交易系統能否承擔金融期貨的交易負荷等。

另據相關人士介紹，金融期交所已經初步選定滬深300指數作為股指期貨的標的指數，並且有意在滬深300指數期貨運作成功後，再陸續推出其他指數期貨産品。

對於自然人投資者能否參與金融期貨交易的問題，目前金融期交所沒有對自然人投資者參與交易有任何限制，自然人投資者可以自由投資金融期貨。（劉文元）