本週一為美國及英國假期,匯市交投淡靜。市場一度盛傳接替斯諾的新財政部長為伊雲斯,而英國《泰晤士報》指財長接任人傾向弱美元政策,美匯在週二從85水準以上跌至近84才見支援。同日,總統喬治布殊宣佈委任高盛主席保爾森出任新財長,而市場憑過往經驗相信,具華爾街背景的財長通常傾向支援強美元。第一季非農生産力增長3.7%,差過預期的3.9%;4月份建築開支按月下跌0.1%,差過預期的不變及3月份的上升0.9%;5月份ISM製造業指數為54.4,差過預期的55.7及4月份的57.3。。美國供應管理協會(ISM)公佈5月製造業指數為54.4,投入物價分項指數升至77.0,ISM製造業指數為2005年8月以來最低,報告中的投入物價分項指數為2005年10月以來最高。預估中值顯示為55.5,4月該指數為57.3。5月美國製造業擴張速度放緩至去年8月來最低,4月成屋待完成銷售連續第三個月下滑,這暗示今年年初經濟的火熱增長勢頭可能降溫。房屋和製造業報告及之前公佈的其他數據顯示,勞工成本增幅低於預期,同時生産力增長穩健,這暗示通膨上升壓力繼續良好受控。美國勞工部週四公佈第一季非農業生産力年率修正後為成長3.7%,初值為成長3.2%,原本預期將上修至3.9%;而單位勞工成本下修幅度則大於預期。房屋市場曾幫助推升消費者支出,在很大程度上推動了經濟增長,但房屋和營建銷售在過去兩年創下紀錄高位之後,目前房市已顯露疲勢。政府數據顯示4月營建支出下滑0.1%,為10個月來首次下降,3月時則為上升0.9%,營建支出數據是房屋市場的前瞻指標。另外,美國供應管理協會(ISM)公佈5月製造業指數自4月57.3下降至54.4。今日勞工部將公佈美國5月非農就業報告,這將提供進一步線索,以了解房市降溫和能源價格高漲是否使僱主減少雇用計劃。
歐元:本週歐元跟隨大市,曾一度升穿1.29後,現回落至近1.28水準。本週的歐元區數據如通脹,貨幣供應及製造業指數等等,全都高於預期,這更燃起市場對歐央行加息50個基點的希望。歐元區4月工業品出廠價指月比增幅高於3月水準,主要源於歐元區內主要成員國的能源價格大幅上漲。歐洲統計局數據顯示,歐元區4月生産者物價指數月升0.8%年增5.4%。該數值與此前預期基本相符,優於3月的月增0.5%及年升5.1%。能源價格高企再度成為影響該指標的主要因素。能源供應商4月的收費價格月升2.1%,較3月份的0.9%增幅逾一倍。但能源價格上漲速度近三個月來有所放緩,4月份為21.6%,低於1月的高位水準26.6%。法德兩國4月份的能源成本均有大幅上升。法國能源成本增長兩倍至2.6%,德國增至2.3%。持續上行的商品價格將促使歐央行確信通脹壓力正因歐元區經濟復蘇而日益增強。市場廣泛預期6月8日的會議將再次加息。但目前鮮有跡象表明長期的高位能源價格正引發其他商品價格的巨幅上漲。不計能源部門在內的生産者物價指數4月下降一半至月增0.4%年升2.2%。4月耐用品物價指數月升0.2%,略高於3月的0.1%。非耐用品物價指數月增0.1%,稍低於3月的0.2%。歐盟25國的生産者物價指數月升0.5%年增6.6%。數據顯示,另外,歐盟統計局公佈歐元區2006年第一季國內生産總值(GDP)較前季成長0.6%,較上年同期增長1.9%;4月失業率為8.0%,持平于上月修正後的水準。歐元區5月份經濟信心指數上升至106.7,較預期及前期為佳;而消費物價指數預估上升2.5%,稍高於預期。歐洲委員會預期歐元區今年第二、三季經濟增長同為0.7%,是2000年以來最快。市場普遍預期歐洲央行將於下周的議息會議中加息0.25%。德國方面,4月份零售銷售意外按月下降1%,差過預期;不過失業率亦一同下降至11%。技術上,歐元/美元此後由於未能突破1.2940,基本維持在1.2915/40區間波動。如果匯價突破1.2940,將挑戰1年來高點1.2970,並有望衝擊1.30,如果不能突破,可能將回到1.2900-1.2700區間內波動。歐元如果破位可再考驗1.2975後才有爭持,再破位可再考驗1.3030,再破位可再考驗1.3100及1.3440。如果回升突破1.2700後將考驗1.2635或1.2545後才回升。
本週日圓主要在111.50-113.40水準上落。日本銀行繼上週四(25日)向金融體系注入5,000億日圓後,本週一再買入15,000億票據,是2000年4月以來最多的一次。銀行儲備從12.1萬億增至13.9萬億。日銀在當日較後期再向銀行體系注入2萬億,分別買入本月7日和9日到期的票據各1萬億。日銀總裁福井俊彥表示,日銀的目的是要維持利率在接近零水準。日本財務大臣谷垣禎一表示各國不應只靠匯率來解決全球經濟失衡問題。他並稱高油價及其對全球經濟的影響,將是6月9-10日八國集團財長在聖彼得堡會議的一項討論議題。日本央行週五公佈爾日本5月貨幣基礎較上年同期下滑15.3%,為連續第三個月衰退。央行指出這是較上年同期衰退幅度的最高紀錄。3月貨幣基礎較上年同期衰退,為五年多來首見。技術上,日圓兌美元目前交易於111.70附近。預計匯價反彈將有限,如果匯價守穩113.35預期有機會再考驗112.30,如果逆轉跌勢可考驗108.70。
瑞郎方面,瑞士聯邦經濟總局(SECO)公佈2006年第一季實質國內生産總值(GDP)較上季增長0.9%,較上年同期增長3.5%。市場對於瑞士第一季實質GDP較上年同期成長率的預估區間介於2.5-3.1%,預估中值為2.9%。2005年第四季GDP較上年同期的增長率的修正值與初值相同,仍為2.7%。另外瑞士聯邦統計局則公佈5月消費者物價指數(CPI)較上年同期上升1.4%,較前月成長0.2%,原先預估中值為為增長0.1%。技術上,瑞郎守穩1.2230預期有機會再考驗1.2155,再破位跌勢可逆轉再考驗1.2015。
英鎊:本週英鎊走勢跟隨大市,英鎊/美元主要在1.8600-1.8670區間波動。英鎊因受美元走軟所帶動而大幅上揚,不過其基本面亦顯得疲弱.最近的英國數據都較為不利,故英央行加息的機會越來越微.但相信英鎊仍將繼續受惠于美元疲弱而走高。英國4月份全國住房價格按月僅微升0.2%,較預期為低;同月凈消費信貸收窄至只有8億英鎊,不過仍較前期為高。技術上,隨後在1.8660-1.8610區間波動。後市如果突破1.8865,則將再次測試1.8900,並有望衝擊1.9000。回撤支援位在1.8800、1.8600和1.8530。
本週澳洲公佈數據顯示,澳洲4月份零售銷售大幅上升1.4%,遠高於預期。本週金價一度出現急挫,刺激澳元急跌至近0.7450水準方見支援。澳洲央行下週三議息,市場預期未出。同日亦將公佈首季GDP數據,預期增長較去年末季理想。技術上,澳元一如預期考驗0.7350/60,守穩0.7435預期有機會再考驗0.7545/55,再破位可再考驗0.7730。
本週紐元亦隨澳元急跌至0.6250水準。紐西蘭央行亦將於下週四議息,預料不變。技術上,紐元一如預期考驗0.6255,守穩0.6225預期有機會再考驗0.6290,再破位可再考驗0.6365。
本週加拿大公佈數據顯示,首季GDP增長達3.8%,遠高於預期的3.0%及去年末季的2.6%,加元一度逼近1.09的多年新高。不過其後金價從每盎司660美元以上急挫至最低620美元水準,加元亦曾下試1.11。下週五公佈5月份就業數據,預期跟4月份變化不大。技術上,加元一如預期考驗1.1120後回升,即市走勢爭持,守穩1.1120/35預期有機會再考驗1.0925,再破位甚至可再考驗1.0755。(建設銀行/楊洋)
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