近日深圳華鼎市場調查公司在全國60個主要大中城市就去年投資者收益狀況展開廣泛的調查,本次共調查投資者4203名,其中按目前資金量計:散戶(資金量在20萬以下)佔64.38%,中戶(資金量在20萬-50萬)佔22.84%,大戶(資金量在50萬以上)佔12.78%;按入市時間計:其中入市時間不到兩年的佔20.46%,入市時間在2-3年的佔25.61%,3年以上的投資者佔53.93%;按投資者學歷計:其中大專以下的佔53.11%,大專及以上的佔46.89%,樣本分佈具有代表性。
一、投資者2001年盈利狀況
1、投資者盈利面僅為10.78%,而虧損面佔了73.09%。
2001年投資者盈虧狀況表
投資者類型 盈利(%) 虧損(%)持平(%)
總體 10.78 73.09 16.13
散戶 9.53 75.06 15.41
中戶 11.88 72.81 15.31
大戶 15.08 63.6921.23
從上表看出,散戶的盈利面最小,僅佔本群體的9.53%,還不到一成,大戶的盈利面明顯高於中、散戶,而虧損面明顯低於中、散戶。
2、具體損益過程分析
2001年不同時期投資者投資收益對比表
調查時間 盈利(%) 虧損(%)持平(%)
2001年6月底 47.37 27.52 25.11
2001年8月初 12.82 66.21 17.37
2001年12月底 10.78 73.09 16.13
從上表可以看出,2001年6月底大盤在高點區域時,投資者的盈利面為47.37%,虧損面為27.52%;而到8月初投資者的盈利面為12.82%,虧損面已達66.21%,持平佔17.37%。很顯然,從6月底到8月初短短一個多月時間內,大盤下跌350多點,投資者盈利面由47.37%下降到12.83%,而虧損面由27.52%上升到66.21%。説明投資者對大盤期望值過高,在大盤還處於高點區域時沒有及時減倉操作,致使損失面較大。
另外,從8月初到12月底,投資者認識到大盤處於下降通道中,適當做了減倉止損操作,這一階段虧損面沒有出現較大擴張。
二、投資者具體盈虧幅度及盈虧原因分析
1、盈利投資者群體的盈利幅度
盈利者群體中,盈利幅度在10%以下的佔47.4%,接近一半,而盈利在20%以下的投資者佔74.5%,盈利在30%以下的佔92.5%,表明在盈利投資者群體中絕大多數的盈利幅度在30%以下。通過計算發現,盈利群體中,大戶的盈利水準為15.64%,中戶為12.95%,散戶為14.56%,説明盈利群體中,大、散戶的盈利水準高於中戶,其中大戶最高。
2、盈利的主要因素
有一成投資者盈利,那麼這些投資者盈利的主要因素在哪呢?
27.08%的投資者賺錢的主要原因是對大盤預測較準確,能在頂部區域或在大盤下跌過程中及時減倉,從而保住勝利“果實”;31.77%的投資者賺錢主要原因是根據大盤運作趨勢,進行波段操作,這部分投資者並不進行長線投資,而是事先經充分分析判斷大盤趨勢向上運作時跟進,而待大盤回調之前堅決清倉或設立止損點;26.04%的投資者賺錢主要原因在於選擇業績好,股價偏低,具有抗跌性的個股;經別人推薦而盈利的投資者僅佔5.73%;其他各因素盈利的佔9.38%。從中看出,投資者盈利主要在於利用短線或中線的波段操作方式,大盤預測較準以及選擇抗跌性強業績優良的個股。
大、中、散戶賺錢的主要原因存在一定的差異性:在對“大盤預測準確”而賺錢的投資者中,中戶佔本群體比例最高,達32.56%;按“波段操作”賺錢的投資者中,散戶與大戶的比例較高,均佔本盈利群體的1/3,中戶僅佔1/4;而靠“選股得當、抗跌性強”賺錢的投資者中,中、散戶佔本盈利群體的比例比大戶高;在聽股評或別人推薦而賺錢的投資者中,中、散戶比大戶比例高。因此,投資者2001年能盈利的主要因素為:對大盤高點預測較準,按波段操作及選股得當。
3、虧損投資者具體虧損幅度
2001年投資者的虧損面達73.09%,那麼投資者的具體虧幅又如何呢?調查顯示:
類型 <10% 10-20% 20-30% 30-50% 50%以上
總體 11.70 30.64 36.54 12.75 8.37
散戶 11.67 27.23 37.75 13.69 9.66
中戶 10.51 36.55 34.03 12.18 6.73
大戶 14.29 38.66 34.45 8.40 4.20
從上表可知,總體上,虧損投資者虧幅在10%以下的佔11.70%,虧幅在10%-20%的佔30.64%,而虧幅在20%-30%的投資者佔36.54%,超過1/3,虧幅在30%-50%的佔12.75%,50%以上的為8.37%。從中看出,其虧幅在10%-30%的佔虧損群體67.18%,表明2/3投資者虧幅在10%-30%,虧幅在30%以下的佔78.88%,佔了虧損群體的近八成。
通過計算我們發現,虧損群體中,總體虧損幅度為24.44%,其中散戶的虧損幅度為25.38%,中戶的虧幅為23.43%,大戶的虧損幅度為21.01%,顯然,大戶虧損幅度相對最小,散戶最高。
4、虧損投資者虧損原因分析
有32.52%的投資者因對大盤期望值高,而沒有做適當減倉操作;33.48%的投資者認為主要是自己操作不當,表現在沒有設立止損點或反彈高點買進而被套;23.31%的投資者認為自己虧損主要是聽信別人介紹或推薦;其他方面為主要原因的佔10.69%。
對大盤判斷失誤的大戶佔其虧損群體比例最高為38.52%,散戶最低為30.94%;而操作失誤為主要原因的散戶佔本虧損群體比例最高,為34.00%,中、大戶相應比例稍低;聽信他人介紹或推薦而損失的散戶佔本虧損群體比例最高,為24.04%,而大戶最低為18.52%。(深圳華鼎市場調查公司)
《北京青年報》 2002年1月07日