近兩年，啤酒業發生了四五十起並購，引領了國內傳統産業的並購浪潮。人們常以美國啤酒業的行業集中度來進行對比，應該看到，從６０年代開始，美國啤酒業集中度提高十幾個百分點用了十幾年的時間，後來再提高十個百分點，用了五年的時間。

    這兩年，中國啤酒行業的並購發展很快，出現了幾十億元的交易額，如果青啤的市場份額能從去年的８％上升到今年的１１％，整合速度已經非常快了。筆者認為，這種市場整合雖然是以強勢企業為主導，但是與區域經濟的開放程度、地方政府的心態直接相關，整合不可能在短期內完成。

    市場人士認為，目前啤酒行業低價競爭比較嚴重，而啤酒、煙草企業又是地方納稅大戶，地方中小啤酒企業受到地方政府的保護，如果該死的企業不死掉，行業內大企業就存在外部障礙，影響大企業的營利水準。如果地方政府不再違背經濟規律做事，相信啤酒業的整合速度會更快。

    前不久，進入世界５００強的一家美國公司收購了上海傳統産業中一家品牌知名度很高的企業，收購價格達到１７億元人民幣，這説明什麼？品牌的價值會非常大。從收購的角度來看，青啤７０億元的市值可能是合理的。

    從另一個方面來講，中國企業又是脆弱的，由於人員、管理水準不夠，如果在擴張過程中失控，後果是難以想像的。所以人們説收購容易整合難，創造真正的利潤更難。在為啤酒業加速整合而欣喜的同時，希望它們的每個擴張的腳步是堅實的。

    《中國經營報》2001年10月19日