申銀萬國證券研究所最近完成的一份研究報告預測，在前4個月銷量迅速增長的基礎上，以背投、LCD為代表的高端彩電市場今年下半年將繼續高增長。

    根據國家統計局的統計數據，今年1至4月，彩電産量達到2015萬台，同比增長27.4%；銷量達1932.4萬台，同比增長30.2%。其中，出口拉動仍是增長的主要因素，1至4月彩電出口達到732萬台，同比增長58.6%。而根據統計數據，1至4月背投電視的銷量增幅達到了82.6%，LCD電視的銷量增幅則高達2475%。可見，以背投、LCD為代表的高端電視與普通彩電相比銷量增長更為迅猛。經過一段時間的市場推廣之後，高端電視的市場規模開始迅速擴大。

    報告認為，雖然高端電視的絕對銷售規模不大，但由於其“貴族”定位，産品利潤率水準較高。業內普遍認為高端電視的毛利率水準在20%至30%之間。這樣，雖然高端電視可以帶來的絕對利潤規模不大，但是在彩電企業普遍處於微利的情況下，高端電視的銷售將給相關上市公司帶來比較明顯的業績增長。以海信電器為例，其2002年的凈利潤為3506萬元，而PDP電視銷售單價在20000元以上，如果毛利率水準為25%，假定公司今年PDP銷售量達到8000台，則可以增加的凈利潤為（假設期間費用不變）2680萬元，使公司業績增幅達到76.4%。

    報告還預測，今年普通彩電總銷量仍可以保持兩位數的增長。今年5月，我國彩電企業在美國遭遇反傾銷訴訟。雖然受此影響，今年下半年對美彩電出口將嚴重受阻，但是對於彩電總出口影響不是很大。在2002年1913萬台的出口總量中，對美出口400萬台，即使今年下半年對美彩電出口全部停止，也只會減少200至250萬台的出口。而今年1至4月，彩電出口總量同比增加267萬台。另外，今年下半年，彩電的更新換代需求仍然可以維持上半年的水準，增幅在15%左右。按照這樣的分析，今年彩電總銷量將比去年增長11.5%。

    《證券時報》2003年6月20日