央行昨日發佈2005年第四季度中國貨幣政策執行報告指出，去年全國個人消費貸款增速減緩。其中，個人住房貸款增長減緩顯著，同比少增1629億元，2005年末商品房空置房面積同比增長15.7%.

個人消費貸款增速降16%

報告顯示，2005年末個人消費貸款餘額2.2萬億元，同比增長10.4%，增速比上年低16個百分點，比年初增加1996億元，同比少增2331億元。其中，個人住房貸款比年初增加2444億元，同比少增1629億元，汽車貸款比年初減少500億元，同比多減少248億元。

央行貨幣政策分析小組有關負責人表示，個人消費貸款，特別是個人住房貸款增長減緩，既是多年高速增長後的正常調整，也反映了房地産宏觀調控措施在發揮作用。但考慮到消費需求在國民經濟中的重要作用，應對其進一步變化趨勢予以關注。

商品房空置同比增15.7%

報告數據顯示，房地産投資去年增速平穩，經濟適用房投資降幅減少。2005年，全國累計完成房地産開發投資1.58萬億元，增長19.8%，增幅減緩8.3個百分點。

商品房空置面積出現增長。2005年，全國商品房銷售面積5.58億平方米，12月末，全國商品房空置面積1.43億平方米，同比增長15.7%；其中，商品住宅空置面積8319萬平方米，同比增長12.4%.

房屋銷售價格漲幅趨於平穩。2005年，70個大中城市房屋銷售價格上漲7.6%，比上年回落2.2個百分點。分地區看，2005年4季度70個大中城市中，只有呼和浩特、大連、深圳等三個城市房屋銷售價格同比漲幅超過10%，上海、杭州同比漲幅均繼續回落。房地産貸款增幅也出現回落，個人住房貸款增速下降，2005年末，個人住房貸款餘額1.84萬億元，增長15.8%，保持自2004年4月份以來的增速下滑態勢。

■報告觀點

1 引導郵政儲蓄資金回農村

2006年，央行將積極推進郵政儲蓄改革，調整郵政儲蓄轉存款政策，引導郵政儲蓄資金返還農村。

報告指出，今年將積極穩妥地推進郵政儲蓄改革，擴大郵政儲蓄資金的自主運用範圍，引導郵政儲蓄資金返還農村。自2003年8月1日起，郵政儲蓄新增轉存款利率從4.131%下調到1.89%；新增存款由郵政儲蓄機構自主運用，可以進入銀行間市場參與債券買賣，也可與中資商業銀行、農村信用社辦理大額協議存款，與政策性銀行進行業務合作，開展部分中間業務。

進一步發揮中國農業發展銀行的政策性金融功能和作用；堅持中國農業銀行的商業化改革方向。在農村金融市場方面，在加強監管、防範風險的條件下，鼓勵農村金融組織和金融産品創新；發展適合農村的擔保機構和擔保方式；引導和規範民間借貸。

2 建立稀有資源價格形成機制

報告中稱，中國下一步有必要在更大程度上發揮市場配置資源的基礎性作用，切實建立起反映市場供求、資源稀缺程度以及污染損失成本的價格形成機制。

央行稱，資源價格偏低和比價關係不合理，加劇了資源的過度開發、過度需求和過度浪費，由此形成的經濟增長方式也是粗放的，偏低的資源價格也加劇了資源供求緊張的矛盾。

報告特別指出，資源價格扭曲會帶來國際收支失衡和匯率上升的壓力。由於國內的資源價格被人為地壓低，多數資源價格低於國外水準，使得中國出口産品的成本顯得很低，出口産品的價格水準始終保持在全球較低的水準，刺激了出口的快速增長，導致貿易順差擴大，帶來結匯壓力和人民幣升值的預期。

3 價格走勢仍存在不確定因素

報告指出，宏觀經濟中仍然存在著一些不確定的方面以及相關需要解決的問題。未來我國價格走勢仍存在不確定因素。從上行風險看，一是投資反彈的壓力依然很大；二是公共服務品價格和資源價格形成機制改革將會釋放部分隱性通貨膨脹，燃油、水、電、天然氣、煤炭等資源價格和公共交通等服務價格都存在潛在的上漲壓力。從下行風險看，消費品供大於求的局面在短期內難以改變，消費品，特別是耐用消費品價格存在繼續下降的風險；鋼鐵、電解鋁、水泥等産能過剩行業的産品價格將繼續面臨一定的下降壓力；糧價走勢存在不確定性。

固定資産投資存在一定不確定性，一方面，部分行業盲目投資、低水準重復建設導致産能過剩的不良後果正在顯現；另一方面，在建、新建和擬建規模仍然偏大，投資仍然存在反彈壓力。

4 2005年貨幣供應量增速前低後高

報告指出，2005年貨幣供應量增速基本呈現前低後高的態勢。2005年末，廣義貨幣供應量M2餘額29.9萬億元，同比增長17.6%，增速比上年高2.9個百分點。狹義貨幣供應量M1餘額10.7萬億元，同比增長11.8%，增速比上年低1.8個百分點。

流通中現金MO餘額2.4萬億元，同比增長11.9%.央行貨幣政策分析小組有關負責人指出，M2增長較快主要是因為國際收支不平衡加劇，外匯佔款快速增加，居民和企業通過結匯獲得大量人民幣資金轉化為銀行存款。（記者 莊士冠）