儘管國有股減持的政策、方案尚在醞釀之中，但中國正在小心減持相關的路徑。本週已有寶碩股份等三家上市公司明確表示，下半年將進行國有股減持。　

    今年早些時候，中國財政部長項懷誠在一次研討會上指出，國家將通過資本市場變現部分國有資産，用於社會保障的開支，變現的數量和實施的步驟，國家將會慎重考慮。　

    這一消息披露的同時，中國證監會首席顧問梁定邦安撫證券投資人不必恐慌，國有股流通會考慮市場承受力，不會通盤推出。然而，佔滬、深股市總市值百分之六十二的國有股和法人股，也著實讓證券投資人戰戰兢兢。市場一度也作出反應。一位證券界人士分析稱，如果將這些國有股短時間全部讓證券市場承受，大盤股指下跌幾百點是打不住的。隨著中國證券市場日趨發展壯大，規範、開放與國際市場接軌，已是大勢所趨；在加入ＷＴＯ的時間表逐步臨近的情況下，解決中國證券市場中國有股和法人股流通問題，便成為中國證券高層加快發展中國證券市場的當務之急。　

    有關專家指出，中國證券市場國有股問題不解決，中國證券市場對外開放和與國際接軌就是空談，就是説在國有股無法上市流通的情況下，所謂開放市場也只是一廂情願。　

    目前，中國證券市場中的總股本規模約為二千八百四十六億股，其中不能流通的國家股和法人股佔百分之六十二。按今年五月底收盤的市值計算，滬、深兩市國有股的總市值大約為二萬二千五百五十億元。　

    據有關人士分析，國有股減持一個百分點，就是三百六十億的市值套現。如果第一步目標將國有資産的比重由百分之六十二降至百分之五十一，那麼，國有資産變現的市價總值將達到六千五百五十億左右，相對於現有的市場規模，國有資産變現的壓力無疑是巨大的。　

    正因如此，國務院發展研究中心研究人員提出，由國有大型投資公司在場外將減持的國有股承接下來，然後通過一定的退出方式使這些股權加入市場流通。　

    國務院發展研究中心市場經濟研究所提出的這個建議強調，投資公司參與減持國有股能否成功，最終取決於能否建立良好的退出機制。建議認為，減持的真正難點在於要找到一條能夠同時滿足四方面政策的途徑，即：通過國有資産變現補充社會保障基金；推進國有企業改革；從總體上增強國有經濟的控制力；規範中國證券市場。　

    中新社 2000.08.18