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國際輿論熱議人民幣匯率改革 時機得當利大於弊
中國網 | 時間:2005 年07 月23 日 | 文章來源:金融時報

21日,中國人民銀行出其不意地宣佈人民幣兌美元匯率升值2.1%,放棄盯住單一美元的匯率,實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。國外媒體對此給予了空前的關注,進行了充分的報道和評述。多數觀點認為,中國匯率改革的時機選擇得當,利大於弊,有助於抑制經濟過熱,也可緩解對美貿易摩擦,但改革也帶來新的不確定因素,其風險不容忽視。

市場人士認為,中國政府採取行動的時機是恰當的。目前,外匯市場上歐元、日元等主要貨幣相對美元都處在較為疲軟的水準,美元兌日元已經遠離年初時102的低點,上漲幅度接近10%。歐元兌美元從去年底1.36的價位跌至本月初1.19的低位,跌幅為12.5%。而十年期美國政府債券的收益率在3月份創下4.6%的高位後,一路下跌,6月初達到今年以來的最低位3.90%。市場下一步關注的重點將是與人民幣幣值掛鉤的一籃子貨幣的構成,人民幣實際升值的速度將會如何。

有評論稱,這是中國政府邁出的積極一步,是朝著建立一個更加開放、更加市場化的金融體系的目標邁出的重要一步。本次人民幣匯率調整幅度雖然小,但它表明瞭中國對人民幣匯率進行重估的事實,具有重要意義。市場交易人士説,通過改變人民幣盯住美元的匯率機制,中國在逐漸升值人民幣匯率上具有更多的靈活性。將人民幣與一籃子貨幣掛鉤,意味著人民幣匯率將不再緊隨著美元匯率的波動而變化。一籃子貨幣可能由美元、歐元、日元及其他亞洲貨幣組成。在人民幣盯住美元時,如果美元持續下跌,人民幣也會感到同樣的壓力,但在與一籃子貨幣掛鉤以後,這種壓力將部分地被其他上升的貨幣所抵消,這是一個更容易管理匯率目標的途徑。

不少經濟學家對中國政府的這一舉措表示支援,認為人民幣匯率改革整體上利大於弊。雖説短期內會對中國經濟增長和就業造成一定影響,匯率調整也會帶來額外損失,但由於人民幣匯率將保持在合理、均衡水準上的基本穩定,匯率改革的負面影響會逐漸減低。還有人認為,這是治愈中國經濟過熱現象的一劑良藥,因為將匯率政策和利率政策結合起來會對控制通貨膨脹和放慢經濟增長速度更加有效,將提高政府的宏觀經濟調控能力,確保實現經濟“軟著陸”。

多數媒體認為,允許人民幣更加自由地交易,減小了美國國會向中國實施貿易懲罰措施的壓力,有利於美國出口商向中國這樣一個消費市場快速增長的國家銷售商品和縮小美中兩國的貿易赤字。但多數專家認為,長期來看,人民幣升值對縮減美國對中國的貿易逆差不會有太大影響,也不會推動北美製造業就業機會大幅回升。

諾貝爾經濟學獎得主、著名經濟學家蒙代爾説,人民幣升值2%不會滿足美國的預期,反而可能使中國承受更大的壓力。他説,人民幣升值給中國經濟的基本動力來源、外國投資帶來很多不確定的因素,同時還會導致大量的投機熱錢進出中國。他預期,人民幣不再盯住美元,會導致美元貶值。

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