滬指繼上一個交易日跌破１２００點整數關口後，３０日下跌２２.４４點繼續探底，收盤于１１７２.５７點，擊破前期１１８５點的最低點位，再度創出了自１９９９年５月份以來的最低點位。

股市３０日的走勢也表明，經過一週左右爭奪，深滬兩市指數在３０日均跌破了各自的支撐點，選擇了破位下行。上證綜指３０日以１１９２.４５點開盤，全天幾乎一路下行，最終收盤于１１７２.５７點；深成指數以３２０２.５７點開盤，不久後便擊破３２００點的支撐點位，收盤于３１３７.４６點，全天下跌７０.９８點。兩市成交量超過１００億元，比上一交易日有所放大。市場人士分析認為，目前兩市股指的走勢形成了向下突破的空頭趨勢，股指的重心面臨再度下移的走勢。而在政策面不十分明朗、市場信心冷落的情況下，投資者需防範股市下跌所帶來的投資風險。

新聞分析：股指8次創出新低説明什麼

滬指繼２９日再度跌破１２００點整數關口後，３０日繼續探底下跌２２.４４點，收盤于１１７２.５７點，擊破前期１１８５點的最低點位，再度創出了自１９９９年“５·１９”行情以來的最低點位。這也是進入２００５年以來，滬指連續第８次創出近６年來的新低。

自滬指在２００５年第一個交易日跌破１２５０點以來，指數先後８次探底：１月４日收盤１２４２．７７點；１月６日收盤１２３９．４３點；１月１７日收盤１２１６．６５點；１月２０日收盤１２０４．３９點；１月３１日收盤１１９１．８２點；２月１日收盤１１８８．９３點；３月２８日盤中下探１１８５點；３月３０日收盤１１７２.５７點……

滬指接連８次創出新低，這説明自２００１年６月以來的股市“大熊市”局面仍舊在持續。以２００１年６月份上證指數創出２２４５點最高點位來算，滬指至今已經下跌了１０７３點，跌幅約為４８％，股市５０００多億元流通市值被蒸發，投資者損失慘重，市場信心受到重創。

面對當前股市低迷之勢，市場人士分析認為，近期股市走勢依然不容樂觀，目前股指的走勢已形成了向下突破的空頭趨勢，股指的重心面臨再度下移的趨勢。從技術條件上看，滬指試圖向１１００點整數關尋求支撐，股指依然有望再次創出新低。

滬指接連８次創出新低，這説明當前股市基本面仍沒有得到根本改觀。上市公司品質是證券市場發展的基石。雖然我國股市經過１４年發展，上市公司數量已經超過了１３７０家，不過這些公司良莠不齊，相當一部分公司品質低劣，令投資者深度套牢，更多值得投資的公司群體仍有待打造。而由於歷史原因，股市上有三分之二的股權不能流通，“股權分置”問題的弊端，始終困擾股市發展，呼籲解決這一問題的時間雖長，但因其牽涉眾多利益調整，茲事體大，至今無見良策。

滬指接連８次創出新低，這説明市場信心還沒有根本恢復。近年來隨著股市下跌，上市公司高管誠信問題全面暴露，公司老總為謀私利，不惜挪用募集資金，甚至卷款一走了之；一些不法券商等機構劣跡斑斑，有的大肆挪用客戶保證金。這些行為不僅危害了市場，還嚴重傷害了投資者信心。而面對眾多違規行為，監管無力則更令投資者傷心。

滬指接連８次創出新低，雖然標誌著股指一再下跌，但這也正促成解決問題的良機。伴隨著市場大幅下跌，人們對股市的認識也日趨一致，大力發展證券市場、切實保護投資者的利益已成當前共識。無論是普通投資者，還是監管高層，對需要解決的股市問題也看得更加清晰。

值得注意的是，切實落實好“國九條”，促進證券市場發展已寫入２００５年政府工作報告，也成為政府２００５年著力做好的一項工作。

而證券法修改也有望４月正式啟動立法程式，按照全國人大常委會２００５年立法計劃，全國人大財經委將向４月舉行的十屆全國人大常委會第十五次會議首次提請審議證券法修訂草案。這一系列新資訊，有望為中國股市打造出一個嶄新的發展空間。（記者 張旭東）

新華網 2005年3月30日