●投資諮詢公司是如何説服股民入會的？調查發現，投訴的股民幾乎都提到一點，就是諮詢商起初都會對他們説：會員買的股票一定會漲，一定能賺到大錢

●不少股民在虧了錢以後再去諮詢商時，書面合同成了雙方爭執的惟一憑據，口頭上的承諾已經死無對證

發財還是賠錢

2005年1月，一個有陽光的下午，鄭蘭娟女士説起幾個月前的股海風浪就憤憤不平。鄭是一名單親母親，現在與讀初中的孩子住在一個鋪著木板的小房子裏。單位改制分流後，為了改變拮據的生活條件，2004年，她帶著幾萬塊錢下海炒股，但是幾個月後，手頭價值十萬的股票已只剩三萬了。

鄭女士氣憤的不是股市的低迷，而是向她提供證券投資諮詢服務的一家公司。起初鄭聽了一些電臺股評節目後，決定打電話去諮詢一下，“結果那邊的公司經常主動來同我聯繫，他們拼命勸我成為他們的會員，説是交了會費後，只要聽他們安排買入股票，就一定能保證我賺錢。”就這樣，2004年鄭交了6000元會費，開始享受公司三個月的資訊諮詢服務。

“他們電話告訴我在17塊多的時候買進長安汽車，後來股票只跌不漲。”鄭説。連續兩個月的下跌後，急了的鄭曾跑了幾次公司，但公司説他們去長安汽車考察過，一定會漲回來的。在等待多時後，鄭在8塊時忍痛割肉止損退出。“現在都跌到五塊多了。他們一直叫我不要止損，要補倉，如果再聽下去，我連老本都要虧掉了。”鄭説。聽到記者前來採訪，鄭的幾個小姐妹都圍了過來，她們都是四十多歲的婦女，為了省會費，她們曾經只要鄭從諮詢公司得到資訊買哪只股票，她們也跟著買，現在都虧損纍纍。

在杭州，同樣對證券投資諮詢商不滿的還有徐治平，這位在股海沉浮多年的老股民在虧損了兩千多元後就發現自己中了與鄭蘭娟類似的圈套。他現在幾乎每天都要跑到公司要求退會員費，但公司只字不提退費，只是反覆説，可以給他推薦另外一隻股票，要他耐心等待。“他們是在拖時間，因為三個月的會員期過後，他們就可以理直氣壯地不退會費了。”徐説。

類似的故事也在上海南京等地上演。南京一位股民劉先生曾看到一則“98元的諮詢專家”的廣告稱：每週操作一隻短線黑馬股，周漲幅5%；每月操作一隻內部消息股，月漲幅15%—20%！”心癢難耐的劉立即在2004年11月匯款到湖南該公司，第二天早上公司發來資訊指令：“下一波是藍籌股，可在9元以下買進600002”。劉接到指令奉如聖旨，趕快在電腦上買進6000股，當時價位8.80元，上證指數1347點。而後來的結果是這只股票持股三周多了，大盤也曾經衝到過1387點。但劉的這個股票卻跌到7.69元，一下損失了幾千元。

在上海，諸如“免費贈送本週強勢股及大盤解析”及“特邀名分析師博士股市免費講座”之類的廣告語，曾頻頻出現在一些證券類媒體上，許多在股市中跌過跟鬥、或者還未曾涉足“股海”的市民一時間趨之若鶩。上海某報一名記者是這樣描述聽講的場景的：在講座現場，記者看到所謂的“大師”們指揮著股民們齊看窗外，然後説：“就是你們這種‘盲從’的目光導致大多數人在股市中吃了大虧。”一番話使得不少股民對其佩服得五體投地，於是，“大師”們不失時機地將會員入會價目表遞到了聽眾的手中。其中最便宜的也要3888元，最貴的則要98888元。

而後該報記者從有關部門了解到，這些投資諮詢公司根本就沒有被列入“上海獲得中國證監會投資諮詢資格”的上海機構名單中，也就是説他們根本就不具備舉行“集會型證券投資諮詢活動”的資格。而有些已經交了錢入會的股民，不僅沒賺到錢，去討錢時也遇到了類似重重困難。

神話如何出臺

這些諮詢公司是如何説服股民入會的？記者調查發現，投訴的股民幾乎都提到一點，就是諮詢商起初都會對他們説：會員買的股票一定會漲，一定能賺到大錢。

一位不願透露姓名的中年女股民告訴記者，那些諮詢公司的會員有普通級，白金級，鑽石級等類別。“他們説五萬股票可以賺兩萬，十萬賺五萬。”這位女士説。而徐治平也告訴記者，諮詢公司的吹噓是：比如説某只股票，我們會叫你（會員）先買進，然後我們通過各種輿論節目把股價拉高，再馬上通知你賣掉。另外，那些公司如果聽説會員是本地人後，就會説出本地會員優先的口頭承諾。

徐向記者提供了他同杭州某諮詢公司業務員的一段對話錄音。當他詢問會不會虧損時，對方回答“絕對不會”。業務員解釋説，你放心，你是本地客戶，我們有個杭州特別組，這個小組裏所有的會員都是杭州人。先讓杭州的客戶買，再讓別的客戶買。

記者隨後以初涉股海的股民身份詢問杭州某家諮詢公司，也得到了類似的答覆。一位姓陳的業務員先是警告記者初涉股市有風險後就保證，儘管市場上的股票很難做，但如果跟著他們來做的話，這方面肯定是沒有問題的，肯定能賺。他向記者表示，我們只給你提供16隻股票，那是從股市裏1000多只裏濃縮出來的，你交6000塊會員費，這16隻股票你隨便買一個，兩個星期內你的會員費肯定都回來了。”

陳某還向記者保證，買他們推薦的股票，只要買到了，十個點的漲幅肯定是沒有問題的。他還説，其他的客戶都掙到錢了。至於如何保證自己推薦的股票一定能漲？陳某表示那些股票都是他們自己運作的。

至於他們是如何運作的，陳姓業務員以商業秘密為由不肯多説。而事實上受騙的股民也表示，正是由於諮詢商的信誓旦旦，並吹噓他們有小道消息等使得他們往往信以為真，而另一方面，不少股民對內部消息的崇拜和急於賺大錢的心態也使得他們忽略了對對方説法的理性分析。

諮詢商的口頭吹噓與不少股民事實上的虧損纍纍形成了鮮明的對比，就連鄭蘭娟、徐治平這些本地會員也照虧不誤。為此，記者走訪了浙江財經學院金融學院的副教授英定文博士，英是作為引進人才到浙財任教的，在此之前曾任深圳證券交易所綜合研究所研究員，聯合證券公司的副總經理、高級研究員。英認為，那種保證股票一定能漲的説法根本就不可信。最簡單的道理，投資市場總是風險與收益並列的，你希望高的收益肯定要承擔高的風險。證券投資者在資本市場投資，就從來沒有百戰百勝的先例。

“股票實際上是一種投機市場，是機構、莊家與散戶的博弈。有些諮詢商自認為有內部消息，實際上大多是在幫助機構或莊家進行宣傳，當然但也不排除個別機構能夠獲得內部消息，但對於機構而言，這種內部消息如果通過諮詢商散發出去，很有可能會破壞其原有計劃，機構的有關方案可能就會修改。”英説。

而南京證券營業部一位不便透露姓名的人士也告訴記者，投資顧問公司以股市盈利為幌子吸納會員，這種現象有一定代表性，其實質是一種不規範的操作方式。這種承諾帶有一定欺騙性，多數很難實現，因為實際上固定的年收益率誰都沒法保證。股市盈利多少取決於股民的操作水準，和顧問公司的承諾並沒有直接聯繫。

投訴困難重重

記者從浙江監管局的舉報處了解到，股民投訴證券投資諮詢商的情況並不少，但能夠解決的糾紛卻不多。原因很簡單，就是那些保證會員一定能賺錢的説法並沒有寫進雙方簽訂的合同裏，只是一些口頭承諾。幾名會員告訴記者，他們與諮詢商簽訂的合同多是格式合同。記者在徐治平與杭州某諮詢商簽訂的合同中發現，其第三條第二款中明確表示：甲方、也就是股民在投資證券所産生的風險及利益由其自行承擔與享有，乙方、也就是提供諮詢的公司不保證其獲利或承擔其損失。

在明明知道合同裏不將這些口頭承諾寫入的情況下，股民為什麼還會相信諮詢商的花言巧語呢？除了前面記者提到了股民迷信內部消息及諮詢商吹噓的能拉高股價等外，諮詢商幾乎都會使出一招殺手锏，他們會説，如果把保證股民營利寫進合同的話，他們的營業執照就要被吊銷。某諮詢公司一名業務員直言，在合同上，所謂保證的東西是不允許寫上去的，這是證券法都規定了的，否則他們公司的營業執照都要吊銷了。

正是利用這個幌子，一些證券商就把股民的疑問給擋了回去。但是，不少股民在虧了錢以後再去諮詢商時，書面合同成了雙方爭執的惟一憑據，口頭上的承諾已經死無對證。

對此，杭州市浙杭律師事務所姜遠軍律師認為，股民應注重對對方口頭承諾內容的證據收集，比如説錄音材料，當時旁邊人的旁證等。“諮詢商要是確實提供了虛假的資訊，誤導了股民的投資，加上有充分的證據來證明。我們從民事責任上來講是可以要求公司給予適當賠償的。”姜律師説。另外對於這種格式合同，姜建議今後諮詢商如有什麼承諾，股民可以要求以補充協議的方式寫上去。

而有關證監部門在採訪中也告誡，希望股民增強法制意識和自我保護意識，盡可能到由中國證監會核準頒發了經營許可證的證券投資諮詢機構進行諮詢，切勿輕信諮詢機構行銷人員的收益承諾，也不要通過這種諮詢機構進行證券交易,不要使用諮詢機構的網站進行網上交易。如果股民有充分的證據證明投資諮詢公司或其行銷人人員在營業中有收益承諾來誘導客戶的行為,該公司或個人將受到監管部門的依法處理。

值得一提的是，記者發現不少股民諮詢的諮詢機構還是異地的，對此，有關證券監管部門認為，投資者與異地證券投資諮詢機構簽定合同前,一定要仔細閱讀合同條款後再考慮是否簽訂,千萬不能聽信行銷人員的宣傳,在未簽定合同前就先郵寄諮詢費,否則會使自己受騙上當,陷入被動。

英定文博士則認為，監管機構還是有很多事可以做的，比如説如何從法律上進行防止證券欺詐的規範工作。另外，一些證券投資諮詢商也應該從長遠來看，因為靠騙會員費來發展自己，表面上是害了投資者，但最終是害了諮詢商自己。因為會員在一次被騙了以後，就再也不會過來了。（倪洪江）

《國際金融報》2005年01月28日