“把你的錢存到我們銀行吧!”電話裏,劉小姐的聲音顯得有點急促,“居民儲蓄的增幅不知怎麼掉的,現在總行給各支行都加大了攬儲任務。”
劉小姐是北京一家銀行的普通員工,她今年的攬儲壓力比往年要大得多。國家統計局近日公佈的數據顯示,今年前7個月,居民儲蓄存款(含外幣)增加1.0387萬億元,比去年同期減少1309億元。居民儲蓄存款餘額12.1093萬億元,同比增長14.2%,比上年同期低4個百分點,增長幅度今年以來已經連續4個月回落。
分析人士説,目前中國居民的儲蓄存款增幅已降至2002年4月以來的最低水準。如果這種勢頭繼續保持下去,今年將是維繫了近10年高速增長的居民儲蓄的拐點。
民生銀行客服中心的夏斌認為,儲蓄存款增幅持續下滑的主要因素有3個,即物價上升刺激消費,升息預期,以及基金、國債等直接融資市場活躍。
事實上,早在今年4月,央行就已經注意到儲蓄出現分流的跡象。當時央行認為,主要原因是居民的金融資産結構有所調整,4月基金和國債發行比較快,基金和國債持有的數量增多,吸收了部分資金。但幾個月之後,央行又增加了一條解釋———消費穩中趨旺。
央行的數據顯示,今年上半年,社會消費品零售總額同比增長12.8%,剔除價格因素,實際增長了10.2%。這表明,居民在物價上漲時保持了比以往更高的消費熱情,大量資金流入消費領域。
中國工商銀行北京東城支行的劉玫認為,居民儲蓄存款增速減緩的主要原因是,儲蓄的實際收益成了負值。
她説,與其把錢放在銀行裏縮水,還不如用來投資,或者乾脆將錢花掉。“近幾個月,居民對基金、國債、房地産等投資意願增強,儲蓄隨之減少。”
此前,國家統計局國民經濟核算司趙春萍撰文説,5種因素造成了居民儲蓄存款的分流,分別是:實際存款負利率;股票、基金、國債、企業債和保險等其他金融資産投資;居民消費支出增加;居民房地産投資增加;企業集資和民間借貸活躍。
分析人士認為,居民儲蓄增幅下降,與這段時間的宏觀調控也有關係。由於銀行限貸政策,過去主要靠銀行信貸投入的企業,現在不得不自己想辦法解決,當企業自有資金不足以解困時,只能求助於民間借貸。
儘管由金融産品多元化引致的儲蓄存款分流,有利於提高直接融資的比重,減少銀行承擔儲蓄轉化投資的壓力,但專業人士警告,應清晰看到過多的儲蓄分流對經濟發展的不良後果。
趙春萍認為,儲蓄存款分流會使貨幣供應量增幅下降過快,會導致較多的資金游離于實體經濟之外,並可能引起商業銀行信貸規模的減少。
她説,分流居民儲蓄存款的目的在於擴大消費和投資,進而刺激經濟儘快復蘇。由於居民儲蓄過多地轉移到基金和股票市場,大量儲蓄存款在從商業銀行分流出來之後,越來越多的資金游離于實體經濟之外,從而降低了整個經濟體系的金融效率。
她還提醒,如果居民儲蓄存款大量分流,存貸差壓力隨之減弱,商業銀行會更多地強調對信貸風險的控制,進而加劇信貸萎縮。
對於銀行業人士而言,他們更擔心的是儲蓄存款的持續少增可能會影響銀行的利潤。“錢存得越少,能貸出去的款就越少,銀行的利潤也就越少了。”劉小姐説。(記者 譚新鵬)
中國青年報2004年09月06日