劉永富表示，我國的社會保障基金可分為幾部分，其中統籌基金以保證當期支付為主要任務，所以沒有餘錢可用於進入資本市場；中央政府籌集的全國社會保障基金已開始嘗試按照市場化方式進行投資運營，預計４０％左右將進入股票市場，其他諸如企業債、國債等也將佔相應比例；下一步，個人賬戶基金以及２００多億元的企業年金基金也可按照市場化運作方式，逐步進入資本市場。

    加強社保基金監管和投資運營

    社會保障基金監管是社會保障體系的重要組成部分。由於我國社會保障基金監管工作起步較晚，基礎薄弱，基金收支、管理等環節存在一定隱患和潛在風險。隨著我國社會保障制度的調整，尤其是保障待遇社會化發放和基金管理運作方式的變化，企業少繳漏繳社會保險費、個人欺詐冒領社會保險金以及基金保值增值等問題越來越突出。

    劉永富表示，為解決社會保障基金監管不統一、法規不健全、管理分散、缺乏控制等問題，勞動和社會保障部等有關部門已採取一系列措施。這些措施包括：統一社會保障管理體制，初步解決基金管理政策政出多門的問題；實行收支兩條線管理和社會化發放，確保基金專款專用；建立社會保障基金監管體系，組建各級社會保障基金行政監督機構；嚴查基金管理違紀違規案件及企業少繳漏繳和個人欺詐冒領行為，清理回收被擠佔挪用的基金１６０多億元。

    社保基金在資本市場中的角色定位發生轉變

    隨著國有股停止從證券市場上減持，全國社保基金的角色定位發生了重大轉變，由股市的“資金抽取者”變為股市“資金供給者”。這一思路轉變無疑具有重要意義。業內人士普遍認為，從社保基金的特性來看，它需要的是可産生收益的資産而不是大量現金。為實現手中資産的保值增值，社保基金需要通過各種投資渠道進行投資運作。從這個角度看，全國社保基金理應成為證券市場上最重要的長期投資者之一。

    老百姓的“保命錢”----社保基金運作：安全至上 保值增值

    有人形象地把社保基金稱為老百姓的“保命錢”。中石化上市時，我國社保基金理事會曾斥資10億申購了3億股而導致了大幅虧損，由此引起了人們對社保基金投資管理的極大關注。如何把這份沉甸甸的“保命錢”管好，在控制風險的同時實現資金的保值增值？　

    全國社保基金會副理事長馮健身日前提出，中國已基本確立了安全至上、以實現保值增值為目的的全國社會保障基金運作模式，特別注意投資安全性、流動性和長期性。今後社保基金的投資範圍包括銀行存款、國債、證券投資基金、股票、企業債、金融債等有價證券。其中銀行存款和國債投資的比例不低於50％，企業債、金融債不高於10％，證券投資基金、股票投資的比例不高於40％。風險小的投資由社保基金理事會直接運作，風險較高的投資則委託專業性投資管理機構進行投資運作。

    有關專家認為，目前社保基金正處於發展的黃金期，在未來幾年裏應注重做好以下幾點工作：大力培育一批高效率的基金經營管理機構；通過公開招標方式來選定承擔社保基金營運管理任務的基金管理公司；引入競爭機制，提高社保基金管理效率；加強社保部門對基金營運管理的監督作用。同時，社保基金的發展也離不開規範股市、完善社保基金營運和監管的法律和制度等一些配套措施。在借鑒國外先進經驗的基礎上，謹慎穩妥地推進發展，未來社保基金的發展一定會有光明的前途。

    六家基金管理公司成為社保基金首批管理人

    備受矚目的全國社保基金挑選管理人的工作終於塵埃落定，南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實六家基金管理公司脫穎而出，成為首批社保基金管理人。

    根據《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》的規定，社保理事會直接運作的社保基金的投資範圍限于銀行存款、在一級市場購買國債，其他投資需委託社保基金投資管理人管理和運作，且委託單個社保基金投資管理人進行管理的資産，不得超過年度社保基金委託資産總值的20％。因此，社保基金的首批管理人至少為5個。最終的結果是，在10家符合基本條件的基金管理公司中挑選了上述6家。

    背景資料：地方社保基金與全國社保基金

    與全國社保基金遲遲按兵不動形成鮮明對比的是，多家地方社保已急不可待地躍入股市，以試身手。

    業內人士指出，“地方社保基金”屬於地方範疇，與通過財政撥款等形成的“全國社保基金”不是一個概念，兩者從資金的來源、管理到用途都是不同的，地方社保基金的入市並不等於“社保基金”入市。地方的社保基金運作依據的是勞動部的各相關條例和地方的規章，而全國社保基金的運作依據完全是去年底頒布的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》。專業人士同時表示，儘管二者有所區別，但是，在保值增值這一點上是相同的，從這個意義看，地方社保更具投資主動性。

    背景資料：國外社保基金如何管理

    從國際經驗看，目前社保基金營運管理模式主要分兩種：一種是由政府部門直接負責社保基金的營運管理，如美國、新加坡，這種模式管理簡單，政策執行靈活，缺點是收益率低，缺乏透明度。另一種是較普遍的模式由民營的基金管理公司負責社保基金的營運管理，政府不直接干涉，但加強監管，這種模式收益高、透明度強。

    1998年世界銀行的一份研究報告顯示，在世界範圍內，民營基金管理公司管理的養老金收益普遍比政府部門管理的養老金要高。分析其原因主要是政府部門自身運營效率不高，甚至出現腐敗現象；由政府管理的養老金投資渠道一般會受到限制，甚至被迫購買政府債券或向虧損國企貸款，從而影響收入。因此將社保基金委託給基金管理公司管理是一種明智選擇。

     新華社2003年1月21日