除此之外，一些國家的央行已表現出加息的傾向。英國央行于上週五公佈一份報告，指通脹率正在上升，如果維持加息不變，通脹很可能會超出目標範圍。歐洲央行也面臨同樣的處境，這家為歐元區12個國家設定利率的央行表示，一待經濟表現穩定，就會立即加息。經濟學家預測，歐洲央行最快會在6月6日的貨幣政策會議後加息。

    去年，全球經濟增長放緩，美國、歐洲和日本三大經濟體更是同時陷入衰退，加上“九一一”恐怖襲擊的打擊，各國央行紛紛減息刺激經濟。現在，衰退的危險期已經度過，一些國家開始轉向收緊銀根。去年將利率降低到了歷史最低水準的澳大利亞儲備銀行于上周表示，“經濟氣候已經明顯地改變，利率水準已經不合時宜”。今年第一季，加拿大公佈了強于預期的GDP增長率，加拿大央行隨即表示，通脹率有上升的跡象，需要減少“利用貨幣政策刺激經濟”。

    這次的加息潮與以往有所不同的是，前兩次的經濟週期中，都是由美國聯邦儲備局首先加息，其他各國央行跟隨。這一次，美聯儲表現出了相當大的耐心，目前仍將聯邦利率維持在1.75%的水準。聯儲表示，今年利率目標必須提高，但要待消費者支出和商業投資進一步恢復才會有所行動。目前，聯儲認為由於企業盈利表現不理想，經濟復蘇並不順利。因此，市場相信，美聯儲在八、九月之前不會加息。

    已經做出或正在醞釀加息決定的央行紛紛表示了對通脹率上升的擔憂。造成全球通脹率上升的部分原因是經濟回暖，而更重要的是上升的石油價格。本週，布倫特原油交易價格已經超過了每桶27美元，升至八個月來的高位。上升的能源價格迅速地被轉換成了更高的消費物價。在高油價的影響下，四月份，美國的消費物價指數上升幅度幾乎達到了一年來最高。

    那麼，加息是否會破壞正在展開的全球經濟復蘇？大部分經濟學家認為不會。JP摩根大通銀行的經濟學家布魯斯.卡斯曼表示，“緊縮銀根的貨幣政策是調節經濟增長的速度，並不是放棄經濟增長。”他表示，央行必須對新的宏觀經濟形勢做出回應。

    日本是這輪加息潮中唯一的例外。這個正處於十年來第三次、也是最嚴重的一次經濟衰退中的全球第二大經濟體剛剛出現了些許喘定的跡象。日本財長于本週表示，從最近出現的出口上升、就業市場好轉以及通縮有所緩和種種跡象來看，經濟已經觸底。由於沒有通脹率上升的擔憂，日本沒有加息的必要。

    日本經濟的大敵仍然是通縮。日本央行表示將繼續擴大貨幣供應，希望最終會令消費者開始花錢，投資者願意投資于日本的股票、物業等資産。

    同時，南韓和澳大利亞央行的加息，反映出兩個國家出色的經濟表現，但並不意味著亞太地區都將採取相同的貨幣政策。許多亞洲國家，包括中國，仍然沒有擺脫通縮的壓力。

    《全景網路證券時報》2002年5月26日