據《國際金融報》報道：對美聯儲（Ｆｅｄ）降息的舉動，專家各執一詞。有人把矛頭直指Ｆｅｄ，認為它可能是扼殺經濟的罪魁禍首，也有人認為指控不實，Ｆｅｄ不應該成為代罪羔羊。

    美國經濟原本可望在最近進入第１０個繁榮年度，不過擺在眼前的事實是，不論下半年是否出現負增長，美國的經濟景氣擴張能力已經大不如前。去年下半年美國經濟增長率僅２％，預估今年上半年可能變成零增長，甚至出現負數。

    美國景氣為何驟然降溫？究竟是Ｆｅｄ主席格林斯潘與Ｆｅｄ理事調控不當，在過去兩年採取過於緊縮的貨幣政策；還是一連串國際因素（國際油價飆漲、科技股泡沫破滅與金融危機），才使美國經濟亮起紅燈？

    經濟學界對此看法分歧。

    前白宮經濟顧問強調，經濟繁榮不會自己壽終正寢，而是被Ｆｅｄ的高利率政策給“謀殺”掉了。

    其實從１９９９年６月開始，Ｆｅｄ陸續把聯邦資金利率拉高１．７５個百分點，成為６．５％後，美國經濟圈就已出現批評Ｆｅｄ的聲音。

    反對者表示，Ｆｅｄ固守凱恩斯學派過時的觀念，堅持經濟增長與通貨膨脹有直接關連；如果Ｆｅｄ參考正確的經濟指標如金價和匯價，就不至於把貨幣政策緊縮到這種地步。

    不過，也有人對上述説法不以為然。紐約高頻經濟公司首席經濟學家肖恩弗森指出，當時美國經濟增長率超過５％，失業率卻處於３０年來最低水準，Ｆｅｄ利用升息來阻止失業率繼續往下降，是相當合理的做法。

    Ｆｅｄ在１９９４年到１９９５年，把利率調高３００個基本點，結果美國經濟並未因此步入衰退。反觀過去１１個月利率一共上漲１７５個基本點，其中７５個基本點是Ｆｅｄ為因應全球金融機構所採取的應急措施。

    換言之，從１９９８年中到２０００年中，在美國經濟飛快增長之際利率增幅實際只有１個百分點，根本不算多，如果據此斷定Ｆｅｄ是扼殺經濟的元兇，豈不是“欲加之罪，何患無辭”。

    新華社2001年２月１２日