按目前統計測算，我國上市公司國有股和國有法人股約為2300億股，存量國有股減持將從證券市場上抽走3000億元左右的資金，這就是市場最擔心的問題。

    但是管理層在操作中必然會考慮如下因素：一是保障國有股能夠順利減持並上市流通；二是國有股減持併入市流通不致給公眾投資者利益造成大的損害；三是不會給股市運作和社會經濟的正常運作造成大的短期衝擊或長期的不利影響。最近管理層也不斷強調，國有股減持要慎之又慎，一定要把握好上述前提。所以，國有股減持與流通實際採用的方式將會照顧公眾股東利益，節奏也會根據市場運作情況靈活把握。去年底配售兩隻國有股試點失敗後，目前暫時停止了配售國有股便充分體現了管理層的這一意圖。

    從證券市場資金供給上看，最近管理層採取多種措施引導社會資金進入證券市場，證券投資基金的擴容、證券公司的增資擴股、機構投資者（包括三類企業）的規範入市、銀行可以向證券商進行證券抵押貸款融資、保險資金的入市等為今後大量場外資金的入市疏通了渠道。加上近期發行上市制度的變革、機構投資者的培育都以快節奏超常規的方式進行，這些措施既可迫使滯留在一級市場上的2000多億元資金流入二級市場，為二級市場充血，又為國有股減持逐漸培育了有力的“接棒人”———機構投資者。這些措施都是管理層既要解決我國證券市場的重大遺留問題，又要保持證券市場長久健康發展的重大戰略步驟。

    國有股減持並上市流通後，對我國股票市場上樹立真正的投資理念將有極大的促進作用。目前我國股票市場上投機炒作風盛行，其根本原因就是流通股數量少、比例低。一旦國有股通過適當方式上市流通後，我國股票市場上總體上供需失衡的矛盾將得到徹底解決。流通股數量增大了，莊家炒作難度增大，投資者自然只能更注重理性投資。

     國有股減持並上市流通將從根本上扭轉我國證券市場上因股權結構不合理而導致的上市公司法人治理結構和治理機制不合理的局面。從股東權益角度而論，公眾股股東的權益更得到了保護和體現，流通股比例的增大，使為爭奪公司控制權的公司並購行為更容易發生，公司管理人員的公平競爭機制、約束機制得以産生，使目前有些上市公司管理層可以根本不顧公眾股股東權益的現象難以繼續。只有在這種條件下，上市公司科學的責權制衡機制及科學管理方式才有制度上的保證，上市公司業績的改善和提高才有最基本的保障。

    《人民日報.華南新聞》2000年08月24日