萬科恒大碧桂園去年銷售均破5000億元 地産股連續調整 “抄底”尚早

來源:廣州日報 2018-03-27 11:05:06

26日,中國恒大發佈了2017年成績單,核心業務利潤超過400億元,同比增長了九成以上。記者對比發現,截至3月26日,已有超過30家上市房企公佈了年報。數據顯示,大型房企成績單均表現靚麗,但中小房企壓力較大,行業分化加劇。

  值得注意的是,近期不少房企為擴張新業務或尋求新的突破,紛紛更名,甚至大量招兵買馬。有分析指出,房地産黃金時間已經過去,集團化發展、多條腿走路是未來趨勢。

  廣州日報訊 昨日在香港發佈業績的中國恒大,2017年銷售額超過5000億元。萬科26日晚間披露的年報顯示,該公司去年凈利潤280.5億元,增長33.4%。至此,房地産行業三大巨無霸年報成績單全部放榜。但對比發現,在巨頭公司業績靚麗的背後,不少中小房企不斷“報憂”。

  根據年報數據,恒大2017年核心業務利潤405.1億元,同比大增94.7%,凈利潤370.5億元,同比大增110%,凈負債率下降近六成。同時,恒大2017年合約銷售額5010億元,同比增長34.2%。全年新開盤項目178個,在售項目累計656個。

  大量在售項目帶來營業收入的穩步增長,2017年實現營業額3110.2億元,同比增47.1%。毛利率36.1%。凈利潤同比增110.3%,達到370.5億元;每股收益1.833元。目前手中持有的現金餘額2877億元。

  根據恒大此前發佈的公告,預期2018~2020年凈利潤分別約500億元、550億元和600億元,三年合計1650億元,遠超其2017年公佈的三年(2017~2019年)888億元的利潤承諾。恒大總裁夏海鈞在業績會上表示,2018年的銷售目標是5500億元,相較于2017年增長近10%。而今年前兩個月,恒大銷售金額為1125億元,完成全年目標的20.5%。

  數據顯示,恒大2017年業績與2008年上市前相比,各項數據平均增幅達數十倍。恒大董事局主席許家印在發佈會上表示,恒大已經進入新的發展階段,“新恒大”已經到來,並從“新起點、新戰略、新藍圖”三方面闡釋“新恒大”, 到2020年底,年銷售規模8000億元,成為世界百強企業。

  另一家巨無霸房企——萬科26日晚間發佈的年報顯示,2017年該公司銷售金額5299億元,同比增長45.3%。至此,內地房企已經有三家開發商去年銷售額超過5000億元,分別是萬科恒大碧桂園

  不過,房企分化也加劇,部分中小房企陷入業績滑坡的尷尬。在A股上市的中航地産、深深房、大龍地産以及沙河股份等2017年業績紛紛報憂。其中,中弘股份預虧損10億元,沙河股份預計同比降77%。

  有開發商人士坦承,隨著行業野蠻生長時代的結束,未來行業集中度還會繼續提升,中小型房企成長空間及市場份額進一步被擠壓。

  招兵買馬+更名

  房企尋求新突破

  值得注意的是,記者對比發現,近期房企活動頻繁,除了發佈業績之外,還向外界傳遞了新的業務擴張和突破。

  2018年3月25日,越秀地産舉辦了粵港澳大灣區2018年專場招聘會。此次招聘會是越秀地産近年來舉行的規模最大的一次招聘活動,現場共提供200余個崗位,“獵取”的人才將全部入職越秀地産總部及其分佈在大灣區的子公司,以助力越秀地産繼續佈局和深耕粵港澳大灣區。據悉,實際到場應聘人員超過1200人。

  越秀地産人力資源負責人透露,雖然越秀地産傳統業務為住宅開發,但正在拓展新的領域,如養老産業、長租公寓以及城市更新。根據年報,目前越秀地産大灣區土地儲備面積為824萬平方米,佔公司總土儲的51%。

  同時,龍湖、時代等開發商近期也紛紛更名,其中,龍湖地産發公告建議將公司名稱變為“龍湖集團控股”。時代地産也將公司名稱更改為“時代中國控股”。“實際上,上市公司更名的背後是集團化發展。變成集團控股之後,可以做健康、金融、食品等其他業務,地産只是一塊業務而已。有利於企業的穩定和新突破。”有開發商人士稱。

  分析:地産股整體性機會尚未出現

  一邊是龍頭業績不斷報喜,一邊是股價連續調整。上市房企業績和地産股上演背離大戲。雖然有不少機構認為,從估值的角度看,房地産股有“抄底”的機會。但也有市場人士指出,雖然龍頭公司業績靚麗,但行業整體上依然在回歸理性的路上,在信貸收縮,放貸利率提高的背景下,地産股整體性機會尚未出現。因此,“抄底”還為時尚早。

  截至昨日收盤,萬科A下跌2.38%,報30.33元。而從今年1月下旬以來,萬科股價連續調整,其間最大跌幅為30.85%。保利地産同期最大跌幅為32.12%。另外,華夏幸福、招商蛇口、金地集團、綠地控股等同期跌幅都比較大。

  招商證券分析師趙可表示,在大盤受挫之後,地産股又重新具備了低估值業績確定性高等多重優勢。因此,該分析師認為,全年房地産指數或仍有30%以上的超額收益空間,建議投資者首選週轉提速的資源型、優選週轉型藍籌、關注高杠桿彈性品種、部分低估值小票可再平衡配置。

  不過,中信證券分析師陳聰認為,市場對於3月銷售同比增速不快的預期仍需時間消化,且資金成本上升對於企業盈利能力的影響也客觀存在,因此,雖然房地産板塊的結構行情可以期待,但預期重構還需時日。

  一位基金人士也對廣州日報全媒體記者表示,地産板塊目前的利好因素,主要是龍頭公司業績靚麗,但這種利好在今年年初的大漲行情中已經體現,“未來真正的利好是限購限貸帶來的改變,但從現在來看,難以兌現。加上銀行信貸成本提升,房企整體的資金壓力並不小。”該基金人士稱。此外,國家統計局數據顯示,今年前兩個月,房地産開發企業合計資金來源為2.4萬億元,同比上升4.8%,其中國內貸款和按揭貸款分別同比增長0.3%和下降4.3%。


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