5月3日，億翰智庫發佈2017年上市房企營業收入TOP100，數據顯示，截止2017年12月31日，上市房企營業收入TOP100企業的營收總額為3.35萬億元，同比上漲16%，增速較2016年的28%明顯下降。>>>中國上市房企百強5月16日在京揭曉

政策調控加碼 營收增速放緩

2017年以來房地産調控政策持續收緊，從調控地域來看，限購範圍從核心一二線城市進一步擴大到嘉興、東莞等一線周邊三四線城市；從調控力度來看，對首套房認定標準、首付比例等均有所提高；從調控手段來看，在傳統的限購、限貸基礎上，增加了限售、限簽、限商、限價。調控政策的進一步收緊，從供給和需求兩端控制房地産開發銷售，使得房企營收增速放緩。截止2017年12月31日，上市房企營業收入TOP100企業的營收總額為3.35萬億元，同比上漲16%，增速較2016年的28%明顯下降。

圖：TOP100企業營業收入均值及同比增速

2017年TOP20房企中營收同比增速最高的是融創中國，相比2016年營收同比增長86%，主要原因是物業交付明顯增加，2017年融創的物業交付面積270萬平方米，同比增長125%，確認的來自已交付物業的收入同比增加73%。同時，融創在銷售方面的優異表現為其營業收入的大幅增長提供了保障，2017年融創實現銷售金額3620億元，同比增速133%，銷售面積2230萬平方米，同比增加194%。

圖：TOP20中典型企業營業增速

規模較小的企業較為容易實現營收的高增速，營業收入TOP100中中交地産的營收增速最快，達177%。營業收入TOP10企業的平均增速17%，低於TOP100企業21%的平均增速，其中僅恒大（營收增速47%）和碧桂園（營收增速48%）的營收增速高於平均水準。

圖：2017年TOP100房企營業收入與同比增速

集中度再聚集 房企競爭加劇

1、TOP100門檻值降低，恒大強勢登頂

小型房企經營日趨艱難，2017年房企營業收入TOP100門檻值為40億元，同比下降11%。TOP3房企營收門檻值為2429億元，同比上升15%，TOP10、TOP20營收門檻值增幅最大，分別為27%和20%。

圖：2017年房企營業收入門檻值及同比變化

2017年營業收入TOP3的企業依次為恒大、綠地和萬科，相比2016年，恒大營收率先突破3000億，強勢出擊成為營收最多的企業。而龍湖地産超越金地、世茂成功入圍TOP10。

圖：房企營業收入TOP10排名對比

2、強者恒強，TOP10房企集中度已達50%

2017年，營業收入TOP3、TOP10、TOP20以及TOP50的房企在營業收入絕對值和集中度上均普遍提升。TOP10房企營收合計1.67萬億元，佔TOP100房企營收總額的50%。此外，TOP3房企營收8441億元，佔TOP100房企營收總額的25%。

圖：2017年各梯隊房企營業收入情況

3、TOP10房企營收斷層明顯

從房企間營收之間的差距來看，2017年營業收入TOP10房企之間的差距有所擴大，排名相鄰的房企營收差距最大值存在於碧桂園和保利之間，達806億元；而2016年營收差值最大為567億元。TOP10房企營業收入斷層明顯，形成了營業收入TOP1，TOP2-4，TOP5-6，TOP7-10的不同量級陣營。而10名之後房企的營業收入差距明顯減小，競爭加劇。

圖： TOP50排名相鄰房企營業收入差值

多元化經營 營收高位仍可續

從營收結構來看，營業收入TOP10房企的房地産開發業務佔營業收入的比例平均為90%。其中綠地控股房地産開發收入1505億元，佔其營業收入的比例是TOP10房企中最低，為52%。綠地控股的業務除了房地産開發之外，還包含建築、能源、汽車、酒店和康老等相關産業。多元化經營充分調動企業資源，産業之間互為支撐，協同效應進一步增強，為企業的發展增添了新的動能。

預收賬款是企業競爭力的體現，也是收入的先行指標。一般來説，預收賬款在實現銷售之後一年內就可以轉為營業收入，因而，預收賬款可以作為判斷房企未來業績的重要指標。2017年萬科、恒大、碧桂園的預收賬款分別為4077億元、3995億元、3467億元，位居營業收入TOP20房企的前列。2017年營業收入TOP20房企的預收賬款平均增速61%，若剔除預收賬款猛增的融創中國，其餘19家房企的平均增速達49%。規模房企的預收賬款絕大部分處於上漲的態勢中，其未來營收仍有望維持高位。

表：營業收入TOP20房企的預收賬款情況

表：營業收入TOP10房企的房地産開發業務情況

以下為2017年上市房企營業收入TOP100

億翰百科：營業收入反映企業營業範圍內取得收入的狀況，對於房地産企業而言，主要由房地産開發收入和其他業務收入構成。營業收入直接影響著企業的經營成果，是企業繼續生産經營的資金來源，也是企業取得利潤的基本保障。