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社科院:房企融資隱患凸顯 應提速房貸證券化

發佈時間:2017/12/07 08:24 | 來源 :中國經濟時報

原標題:中國社科院:房企融資隱患凸顯應提速房貸證券化


12月5日,中國社會科學院財經戰略研究院、中國社會科學院城市與競爭力研究中心在京發佈了《中國住房發展報告(2017-2018)》。該報告指出,當前房企融資凸顯三個風險隱患。


一是房企融資市場信貸集中度過高,埋下融資集中度風險隱患。2017年三季度,在房企資本市場融資和信貸融資組合結構中,信貸佔比超過90%。房企融資市場信貸集中度過高埋下風險隱患,説白一點,就是房企融資過於集中在商業銀行,隨著樓市持續低迷及融資渠道收緊,商業銀行的房企不良貸款率可能還會走高。市場動態顯示,一批以處理金融不良資産為特色的投資基金已經成立,並在快速發展壯大。


二是期限錯配風險加速積累。2017年三季度期限錯配引致的流動性缺口餘額超過10萬億元,約佔同期住戶購房貸款餘額的48%。增額缺口超過近2.5萬億元,約佔同期按揭貸款增額的近71%。


三是按揭貸款飆漲導致償付壓力高企,孕育違約風險隱患。2004年按揭貸款餘額不到2萬億元,2013年不足10萬億元,2017年一季度突破20萬億元,三季度達到23萬億元,在各項貸款中的比例達到20%。按揭貸款如此迅猛地堆積至居民家庭中,必然加重其償付壓力。首先是月供與可支配收入比超過40%,償付壓力處於過重區間,加大違約概率。其次是2017年三季度債務負擔率(住戶貸款與GDP比)達到44.83%,接近風險區域。


與會專家認為,儘管就國際比較而言,中國居民部門杠桿率還有較大上升空間,但近兩年的迅速飆升,導致風險加大。特別是大量短期的非住房貸款“暗度陳倉”流入房地産,成為住房按揭貸款的新馬甲,潛在風險更大。


目前,監管層已充分認識到消費貸、網路小額貸款等流入樓市的現象,開始出臺各種措施嚴查,防範房地産泡沫風險。


針對上述風險,中國社科院報告也提出了相應對策,包括:促轉型、降房價,進而促降房企融資市場信貸高配。一是弱化甚至放棄房地産業作為國民經濟支柱性産業的地位。二是實施實業導向和創新導向的定向激勵政策,引導金融資源增加對實體經濟和創新型産業的配置比重。三是建構面向兜底性領域的政策性增信體系,為投放到保障性領域中的商業性金融資源提供增信支援。此外,有專家建議,加大政策激勵力度,提速房貸證券化。


(責任編輯:候迅)
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